秦洪：利空靴子多多 主力袖手旁观

　　受周二收盘后上调存款准备金率的影响，昨日A股市场未能承接周二反弹的趋势，反而因银行股等金融股走弱而再次探底，似乎表明大盘仍有绵绵不绝的调整压力。

　　对于昨日A股市场的走弱，我们认为主要是因为央行此次提准放大了主流资金的担忧。为何？一是因为对于主流资金来说，一天不加息，他们就一天睡不安稳。因为在猪肉价格仍在持续上涨、通胀预期犹存的大背景下，加息是一个大的趋势。既如此，不加息，反而让他们感到后面的利淡靴子犹如蜈蚣脚，寝食难安。

　　二是因为上调存款准备金率之后，市场的资金紧张状态迅速显现出来。数据显示，周三上海银行间同业拆借利率所有品种全线上扬。其中，隔夜利率上升50.36个基点，7天利率跳涨202.33个基点，2周利率跳涨198.16个基点，1个月利率上扬172.08个基点。如此数据折射出当前资金面已处于较为紧张的状态中。大河无水，小溪自然干涸，A股市场也难免出现资金紧张的状态。

　　受此影响，银行股等对资金紧张格局较为敏感的板块迅速疲软下来。与此同时，资金紧张也意味着短线持续买盘力量不足，周二活跃的水泥股也迅速回落，上证指数日K线更是形成了较长上影线的光脚阴K线，显示市场的短线压力渐增。

　　不过，这并不代表市场会出现持续急跌。一是因为当前市场需要一个相对祥和的氛围。在此预期或暗示下，护盘动作将不时出现。如昨日尾盘上证指数一度脉冲，主要就是因中国石油（601857）等煤炭石油股走强。此类个股由于估值低，且目前煤价、油价坚挺，其护盘效应也较为突出。在此影响下，市场难有大的下跌空间。

　　二是因为当前市场缺乏清晰的做空品种。回顾近期盘面可以看出，大盘往下击穿2700点，考验2650点双底支撑的做空能量主要来源于B股，显示空头其实也有点黔驴技穷。而如果缺乏强劲的做空品种，市场很难出现深幅回调行情。就如同当前盘面缺乏做多先锋，大盘也难有大的突破行情一样。

　　由此可见，当前市场出现了一个有意思的格局，即多、空双方的主力部队均处于袖手旁观的状态中。所以，市场既缺乏积极做多的板块力量，也缺乏积极做空的板块力量。受此影响，大盘短线很可能在2700点一线反复挣扎，以等待突破力量的聚集。

　　也就是说，当前市场指数可能波动不大，而个股的可操作性将渐趋提升。这其实也得到了昨日新股行情回暖的佐证，昨日上市的三家创业板新股均未破发。而新股一直是A股市场的温度计，未现大面积破发说明市场的人气已有所回稳。

　　因此在操作中，建议投资者在保持仓位的前提下，可轻仓出击两类个股。一是量能堆积的品种，比如说冠豪高新（600433）、豫金刚石（300064）、美尔雅（600107）等。二是产品价格上涨的品种，如农业股的福成五丰（600965）、顺鑫农业（000860）、大湖股份（600257），化工股的山东海化（000822）、三友化工（600409）、川化股份（000155）以及稀土概念股等品种。另外，对啤酒花（600090）、荣华实业（600311）、长征电气（600112）等涉矿概念股也可适量跟踪。