继昨日长阳之后，周五A股市场呈现缩量整理态势。因隔夜欧美股市走弱，且昨日部分获利筹码回吐导致沪深主要股指全日多半时段绿盘运行，中小盘个股表现明显超越大盘。截至收盘，上证综指报2612.79点，下跌0.12%；深证成指报11568.17点，下跌0.27%。沪市成交为815亿；深市成交为790.3亿。两市合计成交共计1605.3亿，同比明显萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双大幅低开，昨日逞强的权重板块遭遇一定的获利回吐压力，走势纷纷呈现整理态势，沪指受此影响围绕2600点进行窄幅震荡，尾盘出现一定的异动，市场成交相对昨日有所萎缩。而中小盘个股重新活跃，创业板指数在收出揉搓线后欲重新走强，今日逆势收高。个股方面，昨日支撑大盘的指标股几乎全线尽墨，但整体跌幅不大。

　　分析今日市场可以发现，一是长阳后的缩量调整相对健康。一方面，从昨天的市场走势来看，权重股的疯狂飙升下沪指大涨74点，短期多方能量消耗较大，同时面对2600点上方较强技术阻力，市场的修整是必要的。另一方面，从今日调整的幅度来看，沪指重心基本保持在长阳的二分之一上方运行，且调整过程中成交相对萎缩，可见短期多方仍掌握主动权。

　　二是市场热点轮动较快，不适合追涨。昨日金融、煤炭、地产等权重板块纷纷崛起，涨幅可谓近期少有，而投资者如果选择昨日午后追高参与，那么今日被套牢的风险较大。因此，在市场震荡未形成明显方向的时候，投资者操作上不应过于激进，否则会无形中增加操作成本。

　　三是无视周末效应，尾盘强势拉升。因本周央票发行利率均与上周持平，且公开市场连续六周净投放，投放规模超过2000亿元，上海银行间同业拆借利率纷纷大幅回落，短期加息预期减弱。此外，投资者对美联储主席贝南克今晚在全球央行年会的讲话充满期待，致使权重股在经过三个多小时的调整后再度苏醒，沪指在14：00过后出现一波有力度的拉升，但这种拉升持续性较差。

　　技术上，从周线走势来看，上周大盘震荡下行对2437点的长下影线进行确认，本周沪指大涨超过3%，形态上形成了破头破脚阳线，将前两周的K线实体包裹在内，显示出一定的强势特征。然而需要注意的是，强势中略显不足，本周市场成交并未出现放大，反而相比上周略有萎缩，如果下周成交仍不能补给，那么或导致股指出现反复。

　　短期来看，“放量上涨后缩量修整”，短期行情演绎较为健康，单从技术而言，下周市场仍有继续冲高的可能，但因接近双底的颈线，且在颈线附近收出孕线组合，多空争夺较为激烈，投资者需小心应对，切忌盲目追涨，密切关注成交情况。指数上，关注2585点、2570点以及5日和10日线支撑，同时关注30日线和2644-2675缺口压力。