【日本《产经新闻》9月11日文章】题：中国加速膨胀日本加速沉没(作者田村秀男)

　　9·11事件已过去整整10年，全球实力对比产生了何种变化？客观反映实力变迁的莫过于通货。过去10年，中国率先克服2008年的金融危机，2010年更是超越日本，跃升为世界第二大经济体。相反，日本银行不愿开动印钞机，持续加剧日元升值和通货紧缩。财务省官僚操控的现政府又沉湎于增税。日本正加快自取灭亡的步伐。

　　9·11事件发生数周后，布什政府颁布“美国爱国者法案”，开始严密监控美元资金流动。华尔街那些操控巨额剩余资金的外裔投资者和对冲基金心生不满，便将资金转移至监管松散的伦敦。这引发了美国金融市场动荡。为此，布什政府开始催生房地产需求，而美联储则借助货币宽松政策鼓励房地产金融衍生产品发展，这样，全球资金又开始回流美国。房地产热极大地刺激了个人消费。

　　2001年9月，时任美国财长的保罗·奥尼尔访问北京。双方达成的共识构成了持续至今的美中金融合作的基础。

　　从雷曼公司破产至今，美联储大规模增发美元，以此增持房贷担保证券和美债。

　　2001年3月，日本央行启动量化宽松政策，以期遏制通货紧缩，但由于规模过小，日本未能摆脱通货紧缩。

　　然而，日元在2005年到2007年年中却呈贬值势头。究其原因，在日本央行2006年3月终止量化宽松后，超低利率的日元资金仍持续涌入当时一片繁荣的美国金融市场。然而，受2007年夏爆发的美国次贷危机影响，日美间的资金流动逆转，日元开始一路升值。

　　2008年的金融危机爆发后，日本央行仍不愿追随欧美的货币宽松政策，原因是害怕引起通胀。与此相对，韩国开始诱导韩元贬值。这样，日本在国际竞争中陷入不利，出口锐减，经济下滑程度甚于欧美。受国内需求萎缩影响，通货紧缩进一步恶化。尽管日本央行开始逐步放宽货币政策，但为时已晚，而且规模仍过小。

　　日本政府承诺要通过增税保障灾后重建财源。增税就是国家卷走民众的收入，受此拖累，家庭和企业将压缩消费和投资，加剧通货紧缩。日本政府和央行均声称“担心日元升值”，但实际上正采取促日元升值的政策。过去1 0年，不作为的日本被持续膨胀的货币之海玩弄，即将溺水而亡。