作者: 鄭昆侖, CFA (SFC CE NO:AJD750)

　　资金持续从新兴市场流向美国，美股市场上周周五晚反弹。道指连涨5日，升0.66%，报11,509.1点，纳指升0.58%，报2,622.3点。经过上周四的反弹后，欧洲市场表现各异。法国CAC跌0.48%，报3,031.1点，而英国富时100则上涨0.58%，报5,368.4点。据认为，对希腊、葡萄牙及西班牙等周边欧洲国家的救市计划存在一些不确定性。市场担忧需求放缓，纽约期油低收，报每桶86.73，但是由于投资者避险情绪上升，黄金反弹至每盎司1,826美元。尽管货币贬值导致长期前景疲弱，美元近期需求畅旺，原因是全球资本从亚洲及商品市场流回到美国国债及美股市场。据认为，意识到亚洲紧缩风险，投资者认为美元资产暂时是存放资金较安全的地方。此外，我们亦发现，公用股及电讯股自6月以来已经扩大升势。建议投资者关注该趋势之深层含义。…