昨日，A股市场大幅收低，上证指数跌2.78%；创近一个半月以来的最大单日跌幅。汇丰昨天公布的9月份中国制造业采购经理人指数再度急跌，引发市场对于中国经济减速及通胀高企的担忧。

　　暴涨暴跌沪指重挫2.78%再失2500

　　受隔夜美股大幅下跌影响，两市低开后未能延续前日强势，震荡下挫。午后，地产板块强力杀跌，招保万金四大权重股均出现大跌，券商板块随即响应。大盘受此拖累跌幅扩大至2%以上。A股“一日游”行情重演，前日上涨的成果全部回吐，5日、10日均线亦失守。

　　截至收盘，沪指报2443.06点，跌69.90点，跌幅2.78%，成交758亿元；深成指报10660.47点，跌331.39点，跌幅3.01%，成交633亿元。深沪两市全日共成交1383亿元，较前天萎缩近一成半。另外，中小板指收市跌2. 72%，创业 板指跌3.19%。在盘面上，两市各板块全线下挫，且跌幅均超过1%。地产板块遭受重挫，大跌逾4%。

　　资金出逃A股单日蒸发近7000亿元

　　根据各大财经网站提供的资金流向数据，两市资金呈现大幅净流出态势，各行业几乎全线遭到抛售。截至收盘，东方财富网数据显示，A股流出金额174.36亿元，无一行业录得资金净流入。两市总市值单日降幅接近3%，其中创业板市值跌幅最大，达3.42%。根据深圳证券信息公司数据中心发布的《市值分析日报》，截至周四收盘，A股总市值24.12万亿元，较周三蒸发6900亿元或2.77%。两市成交合计1383亿元，较前一交易日萎缩近一成半。今年以来，A股呈现震荡下行态势。以19日刚创下的14个月新低计算，沪指以2437.79点报收，年内累计下跌了13.19%，深成指则累计下跌14.46%，股指的下挫直接导致A股总市值的大幅缩水。

　　管小峰 徐建华 尹武

　　“哀股”缘何暴涨暴跌？

　　A、 四大利空汇聚

　　1、美联储宣布救市措施，低于市场预期。美联储在结束为期两天的会议后宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变，并将推出价值4000亿美元的扭曲操作。这些举动导致投资者信心降低。美股道琼斯指数昨日收市大跌2.49%，欧洲股市跌幅均超过1%，亚太股市昨普跌，恒指跌4.85%失守18000，日经225指数收跌2.07%报8560.26。

　　2、前夜欧美股市全线大跌拖累。由于债务危机仍然迫在眉睫，导致投资者逢高抛售意愿加强，前夜欧美股市全线大跌，传导至亚太股市。

　　3、穆迪下调美国三大银行债券评级。国际评级机构穆迪21日下调美国银行、花旗银行和富国银行的债券评级。这导致A股的银行股也出现集体大跌。

　　4、资源税暂行条例修改，利空资源股。国务院昨日宣布，对资源税暂行条例作出修改,这将给传统企业带来成本的增长，对资源股明显利空，成为大跌的领头军。

　　B、放量暴跌呈“绞肉机”效应

　　市场做多人气被打压，颓势难改。放量暴跌下，A股呈现“绞肉机”效应——两市个股收盘跌多涨少。

　　首先，从推动股指上涨的动力来看，目前经济、通胀、流动性等形势不支撑股指出现持续的拉升。其中，以经济数据为例，原本市场期待9月份的PMI因季节因素会继续反弹，但从公布的数据来看，9月份汇丰中国PMI初值为49.4，为两个月的低点，前值为49.9。另外，中国制造业产出指数为49.2(8月为50.2)，降至两个月来的低点。

　　其次，从空间和时间来看，面对2600点上方长达近一年之久的整理平台的压制，短期有效突破的难度较大。同时，目前距离“十一”黄金周仅剩下6个交易日的时间，因对长假期间众多不确定性因素的顾及，机构及普通投资者持续加仓的概率也不大。

　　第三，目前市场仍处在磨底阶段，整体操作应保持谨慎，不应以一天的大涨或大跌而轻易的改变操作思路，否则只能无形中增加自己的成本。

　　C、大盘短期还将面临低点考验

　　大盘的底部区域仍然不够牢固，反复震荡在所难免。在目前市场整体环境不太乐观的情形下，趋势不明朗不宜抄底，2450点之上能稳定市场各方力量平衡，是市场好转的第一任务，所以，目前保持对该点位之上震荡蓄势的看法，毕竟市场还有“抽血”的管子没有摘掉，整体保持谨慎观望的心态，个股短线机会可根据情况适当操作。

　　前日的反弹是技术性的超跌引发的反弹，而不是市场中政策面和资金面发生变化引起的。从K线形态上来看，阴吞阳，大盘有延续调整的要求，从消息面来看利空方面居多，大盘短期将再度考验前期低点的支撑。