水泥价格变化综述

　　2011年10月7-14日当周,全国水泥价格出现了不同的波动。在苏南和湖北,水泥价格上涨,但是在江西、福建、广东、广西和贵州,水泥价格出现了不同幅度的下跌。在华南,水泥价格的下跌主要是由于大雨的影响。在长三角地区,水泥价格已经开始出现上涨迹象,我们认为这主要是由于企业对产能供给协同的结果。

　　供给协同有望使水泥价格在四季度上涨

　　虽然水泥价格在三季度出现了一些回调,但是我们认为目前的水泥价格仍然维持在一个相对高位,这主要归功于供给协同的作用。虽然投资者对水泥价格的前期并不乐观,但是我们认为企业的协同将会改善供应结构,这可能会对四季度的水泥价格产生正面的影响。

　　政策环境正在改善

　　我们已经看到了一些正面的政策放松的信号,包括对保障房建设的支持,大规模水利建设的计划,以及对铁路重点工程的支持。但是,我们认为在通胀缓和房价平稳之前,根本的政策放松是不会出现的。

　　板块已经见底,反弹仍需等待

　　我们认为投资者已经给予了水泥行业未来比较悲观的预期,目前来看板块已经见底。水泥板块有望在四季度有一轮反弹,但我们认为水泥板块的主要风险在于房地产的去库存进度。