在汇金增持4大行之后，A股市场的走势比预期弱很多，尽管上周海外市场出现了力度较大的弹升行情，央行票据利率降低等信息也构成了调控政策渐转向的可能，但分析人士认为，本周走势受制于两大因素，仍不容乐观。

　　心病 扩容+业绩地雷

　　周末的相关信息显示，新股发行节奏并未随大盘低迷而放缓。上周末又公布了西部证券、江苏凤凰传媒等四家新股将要过会的信息，这意味着新股发行节奏短期内不会因为市场低迷而放缓，因此市场的情绪化抛盘仍很强大，同时场外观望资金也不愿轻易参与。

　　此外，上周市场出现了一个新的调整压力源泉，那就是凡三季度业绩低于预期的个股，立马会遇到如雨的抛盘。上周四五家公布三季度业绩的个股跌停，上周五则达到11家个股冲击跌停板，这说明当前市场参与者对业绩与股价的匹配程度关注度较高，一旦业绩下滑或低于预期，极有可能成为存量筹码杀跌套现的理由。而今年由于经济增速放缓，上市公司业绩下滑的概率较大，这说明市场压力仍未得到充分释放。本周是三季报公布的密集期，业绩下滑的个股数量更是庞大，大盘短期走势面临较大压力。

　　节点 关注2319点得失

　　目前上证综指、创业板指数已经跌破去年7月低点（对应2319点），深证成指、沪深300、中小板指数距离去年7月低点还有7.75%、1.83%、10.63%。根据相互印证的原理，这几大指数跌破去年7月低点并没有悬念。

　　值得关注的是，在2319点之上，A股市场累计换手超过10倍，时间跨度长达31个月，上证综指日线形成复合顶部形态。一旦有效跌破颈线2319点，市场将打开向下空间，下跌很可能加速；另一方面，历史两大低点998点与1664点形成的向上趋势线目前位于2319点附近，2319点一旦失守意味着目前的调整与998点—6124点上涨级别是同样级别。若如此，向下第一目标将考验2000点支撑。

　　跌破2319点可能有两种方式：一是在2319点附近止跌，随后反弹构筑一个整理平台，然后在该平台之上多空拉锯后破位；二是击破2319点至2280点附近，甚至下探到2250点附近，随后反弹回抽至2319点之上，构筑多空拉锯平台后破位。从近期的走势看，出现上述第二种走势的可能性更大。

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