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国务院通过疫苗供应体系建设规划 淘金13只疫苗股

发布时间:2011年10月27日 07:33 | 进入复兴论坛 | 来源:金融界网站


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  编者按:据中国政府网消息,国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议,会议讨论通过了《疫苗供应体系建设规划》,确定了疫苗供应体系建设的重点项目。《规划》要求,到2015年,初步建成满足我国经济社会发展需要的疫苗供应体系,实现常态必保,应急能力大幅提升;到2020年,疫苗供应体系进一步健全完善,具备与发达国家同步应对突发和重大疫情的实力。疫苗供应体系建设规划获通过,疫苗概念股或为本轮反弹火上浇油。

  招商证券(600999):研发创新 疫苗行业永恒的生命

  本篇深度报告,放眼国际,立足国内,回顾了国际和国内疫苗市场的发展历程、研发思路、主流品种、流通渠道等,我们认为,未来全球疫苗行业的增长主要来自于“重磅疫苗”的诞生,增长曲线可能是“跃进式”的,研发驱动是疫苗行业的核心特征,中国疫苗行业,处于金字塔中部以上的创新型企业将胜出。。本报告仅涉及行业部分,具体公司请参见我们后续推出的《疫苗行业深度报告(企业卷)》疫苗为人类与疾病斗争做出了巨大贡献、大幅降低传染病发病率、具有极高的经济效益比。。由于接种疫苗,全球于1977 年消灭天花,2000 年11 月我国宣布消灭脊灰野株。全球麻疹死亡人数由2000 年的75 万人,降至2007年的19.7 万人。美国CDC 报告称:1 美元疫苗接种支出节约的治疗费用约为5~27 美元。

  疫苗行业的增长曲线可能是“跃进式”的。疫苗行业传统疫苗高成长难度越来越大,全球的疫苗市场将来的成长是靠象辉瑞的Prevnar 这样的“重磅疫苗”的诞生来拉动的,一旦出现一至两个“重磅疫苗”,疫苗市场将可能出现爆发式成长,而“重磅疫苗”出来之前,可能是平缓期。但是从更长远的角度来看,“重磅疫苗”的持续研发是疫苗行业长期看好的逻辑所在。

  全球5 大疫苗巨头的研发趋势就是世界疫苗的研发趋势,未来市场靠新产品驱动。我们对全球五大巨头的研发产品线进行梳理和总结,呈现如下特点,我们认为未来的重磅产品也将从以下领域出现a、对传统疫苗的升级,一剂多防、联合疫苗的开发。b、多价结合疫苗开发。c、治疗需求尚未满足的,慢性疾病用、孤儿疫苗。如糖尿病、高血压、癌症治疗性疫苗。

  未来五年中国疫苗市场驱动因素。a、增速高于全球整体水平,销售占药品比不到1%;b、传染病发病率悄然抬头,“治未病”写入医改;c、人口结构变化(老龄化)导致潜在的需求巨大;d、城镇居民人均医疗保健支出稳定增长;e、政策扶持、卫生服务均等化、重大疾病防控打开疫苗上升空间。

  中国疫苗行业新进入者的壁垒:我们分析了国内疫苗的投标、流通模式,剖析了疫苗产业链参与者的角色,以及疫苗新进入者的门槛。

  中国疫苗市场存在的一些问题a、国内产品同质化严重、未来竞争加剧,市场靠新产品驱动;b、厂家强势到渠道强势的过渡,当然这需要一定的时间和过程;c、行业监管、标准升级;d、国家免疫计划扩大、二类疫苗入一类、利润水平下降风险。

  中国疫苗市场,未来哪些企业具备投资价值?我们将国内的疫苗企业分为三个层次:第一层次处于创新型金字塔顶部;处于中部的是仿创型企业,主要处于一些技术壁垒较高的领域,如结合、多联苗等;处于底部的是传统型如乙肝、流感等企业,处于激烈的竞争中。我们认为:处于金字塔中部以上的创新型企业将胜出。

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