随着复兴在缴纳保证金之前选择主动退出，上海家化集团股权的角逐者就只剩下平安和海航。11月的上海滩注定波澜壮阔，而上海家化集团股权竞购案的风风雨雨必是最大的推手。

　　3日下午，平安和海航不约而同选择了A股收盘后递交标书，也说明上海家化股权竞购案进入白热化阶段。

　　今年9月7日，上海市国资委在上海联合产权交易所以公开挂牌方式，出让家化集团100%股权，挂牌价为51.09亿元。10月10日结果公布，上海复星产业投资有限公司、上海平浦投资有限公司、海航商业控股有限公司三家公司办理了受让登记。其中，平浦投资是平安信托出资5.01亿元发起设立的并购壳公司。而随着复兴的主动退出，最终的角逐者也只剩下平安和海航。

　　据了解，在此次的竞标评分项中规定的50分报价权重里面，其中30分是基础得分，只要达到51.09亿元就能获得，另外每1.7亿元加一分。

　　若剔除因报价悬殊导致分数大差距这一可能性，殷实的财务基础、专业的资质水准、丰沛的管理经验、以及未来的职工安置计划等将成家化股权并购竞赛中的“主考项目”。但上述考目在平安与海航这两个竞争对手身上可谓是各有千秋。从分值上看，国资委评审们心中最重砝码乃是“资源支持”，在这一点上，海航系或占优势。

　　从海航集团的资料可以看到，海航集团海航集团涉及航空、机场、旅游、商业、综合服务等产业，可成为上海家化(35.47,0.19,0.54%)产品的重要分销渠道，同时海航集团集综合服务产业的优势，为上海家化产品的客户提供吃住行游购娱一揽子消费服务方案，为上海家化产品的客户创造附加价值，提供全方位的、最佳的消费体验。

　　而此次并购主体海航商业经营的主要商业业态有百货、超市、专业店、免税店等。截至2011年6月底，海航商业拥有成员企业25家、门店394家，位于上海、北京、西安、长沙、广州等地。而海航集团的航空主业，也可为上海家化带来客户潜在消费能力、飞机的舱内及舱外广告资源、机上直销及目录销售网络等资源。

　　相对于海航的资源匹配，平安方面则并无明显优势，而据平安内部人士表示，未来在客户资源、品牌渠道共享等方面可与上海家化实现共同增长。但近年平安海外扩张受阻，2008年就出现收购缺钱陷尴尬，而平安当年收购富通花去230亿元以及浮亏120亿元，实际上对平安未来的资金带来非常紧张的压力。此次真金白银收购上海家化，这些东窗旧事或许将成为平安的胜负的关键所在。