国家统计局将于本周三发布包括CPI在内的重要宏观经济数据。多家机构日前发布报告显示，10月CPI较9月将有大幅下降，预计为5.5%左右，未来物价将进入下降通道。

　　交通银行金融研究中心分析称，CPI同比连续三个月出现回落,表明前期物价调控政策已经在逐步起效。考虑到前期对CPI推升作用明显的部分食品价格涨幅开始回落，物价快速上涨的压力已经有所减轻；近期欧美主权债务危机导致国际大宗商品价格回调，也有助于减轻我国输入性通货膨胀的压力；加上年内未来两个月翘尾因素将逐步降低归零，因此预计四季度物价涨幅将呈现进一步下降的趋势。

　　但交行金融研究中心同时指出，在劳动力成本长期看涨、国际大宗商品价格仍然高位徘徊、政府调控长效机制有待完善、目前通胀压力减轻主要来自翘尾因素回落，新涨价因素仍处于高位以及国内通胀预期依然存在等因素的影响下，年内物价回落幅度可能有限。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委预计，未来物价的回落可能会比预想要快，2012年通胀将不再是个问题。国金证券预计10月CPI为5.6%，由于翘尾因素走低，通胀11月或加速回落至4.5%左右，由于临近春节，环比的季节性上涨，12月不会低于11月水平。

　　银河证券预计，随着物价进入回落通道，宏观经济政策或会出现微调，主要体现在对政府投资的在建项目进行信贷上的有限宽松；对中小或小微企业的信贷进行定向宽松和减税政策。在微调的同时，预计国家对房地产的调控依然延续。

　　记者李蕾