煤炭股表现出色，板块内个股多数上涨，截至收盘，板块均涨幅1.08%，其中，山西焦化（600740）涨停。

　　消息面上，据媒体报道，“焦煤将实施保护性开发，这种可能性非常大。”11月7日，一位权威人士在2011中国国际矿业大会间隙透露，国家能源局正研究制定特殊和稀缺煤种管理办法，对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性开发。

　　当日，国土部矿产开发管理司司长刘连和介绍，我国对于优势矿种和产能过剩的矿种进行控制。目前国土部暂停投放矿业权主要是6个矿种。除焦煤外，其他5个矿种为钨矿、锑矿、稀土、萤石、高铝粘土。上述6个矿种受控的原因都是产能严重过剩。（证券时报网）

　　煤炭开采行业:基本面良好，爆发指日可待

　　能源行业

　　研究机构：光大证券（601788）分析师： 张力扬 撰写日期：2011年11月06日

　　继续看好焦煤、喷吹煤类公司，建议超配低估值的中国神华（601088）

　　本周煤价基本呈止涨企稳态势。电厂库存小幅上升只是为冬储做准备，并不会对煤价上行造成压力。同时，钢厂开工小幅下滑，钢价止跌企稳，对焦炭价格形成压力。我们判断，由于焦煤供给不足，短期内焦炭企业无法将价格压力转移到焦煤企业，不必要对焦煤价格产生过度担心。

　　主要推荐标的西山煤电（000983）、盘江股份（600395）、潞安环能（601699）、兰花科创（600123）、中国神华。

　　本周组合绝对收益11.79%，同期沪深300收益8.02%，组合相对收益3.77%。

　　作为周期行业中唯一基本面优秀的行业，业绩稳定增长将成为大盘反弹的领先行业，行业建议仍然为超配。

　　煤炭价格:煤价上涨动力趋缓，企稳迹象明显

　　10月30日-11月5日，环渤海指数止涨企稳；秦皇岛港山西优混和山西大混FOB 价格分别为855元/吨和750元/吨，均比上周下降5元/吨；京唐港4500大卡及5000大卡动力煤价分别为665元/吨和765元/吨，均比上周上涨5元/吨，创出新高。国际煤价继续阴跌。

　　炼焦煤主产地整体保持平稳，灵石2号肥煤下调50元/吨；无烟煤、喷吹煤价格保持平稳。

　　进出口:9月煤炭进口环比增加15.25%，出口下降3.2%，焦炭进口下降18%

　　9月中国煤炭进口1912万吨，环比上升15.25%；出口121万吨，环比下降3.2%；9月份我出口焦炭1.4万吨，较上月水平1.71万吨下降0.31万吨，下降幅度为18.13%。

　　下游行业:9月水电发电同比下降24.8%，火电增长21%；9月生铁、粗钢产量环比下降，钢材库存出现拐点；9月焦炭产量同比增加16.14%，水泥产量环比增长4.32%

　　9月火电发电量3146亿千瓦时，同比增长21%；全国粗钢产量为5670.14万吨，同比增长18.3%，生铁产量为5208.56万吨；水泥产量19031万吨，环比增加4.32%。截至11月4日，六大电厂平均库存可用天数为17.76天，但以冬季日耗计算仍处于较低水平。