5.5%的CPI和5%的PPI均符合市场预期，分析师认为股市仍将延续反弹的走势，但昨日10点钟公布数据之后，股指却不涨反跌，其中缘由耐人寻味。一方面是货币政策放松的预期；另一方面是投资者对技术形态的担心。股市的涨跌，无法以投资者的意志而转移。

　　数据的公布，很难说是利好或者利空，全在于投资者的解读，例如昨日的数据，分析师解释说增加了进一步放松货币政策的预期。简单地说，就是PPI降幅过大了，经济有衰退的危险，管理层很可能会投放更多的货币来挽救经济，于是股市就会上涨。

　　投资领域的辩证法，往往会把投资者绕晕，经济有衰退的风险，到底是好事还是坏事，股市涨了便是好事，股市跌了便是坏事，怎么解读都行；同样CPI走高也是一个道理，通货膨胀了，所有用货币标价的资产都会涨价，这对股市肯定是重大利好，但是投资者又担忧管理层实行紧缩的货币政策，到底是利好还是利空，真的很难说。

　　昨日数据公布后，股指调头向下，很多投资者担心股指是否会重新步入调整，其实不管CPI数据是多少，股市的走势也不会有太多区别，投资者真正担心的，是股指在高位持续的横盘调整，昨日10点钟开始的向下突破，刚好击穿了5日和10日均线，给投资者造成了足够的心理压力，这或许又是一次成功的洗盘。

　　除了洗盘，也有可能是主力资金意图派发，但发现出货难度太大，于是重新拉回，到底孰是孰非，现在也说不太准。

　　金融领域之所以魅力无穷，就是因为这里面有太多的测不准，只要股市有成交，就说明有人看涨有人看跌，投资者切不可太拿数据、报表这样的东西当回事。昨日本栏说了券商研究报告不能太当真，今日再说这些官方信息也不能作为惟一的投资依据。大师说了，研究股市的涨跌，最根本的还是研究人心，现在的股民多为惊弓之鸟，股市跌易涨难，但如果放眼一段较长的时间，或许震荡过程中也会积累一段不小的涨幅，不过等到投资者胆子越来越大，股市易涨难跌的时候，将会是酝酿较大风险的时刻。

　　目前的股市走势，人为痕迹过于明显，主力资金不愿看到股市下跌，虽然股指技术形态并不很漂亮，但资金做多，投资者也不用过于担心，至少在股指真的破位下行前还是安全的。