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据21世纪经济报道,房地产信托从2009年开始膨胀,截至目前,用益信托统计已接近7000亿元。报道援引沪上一家信托公司管理人士观点认为,至少有8%-10%,即700亿元的房地产信托到期将出现兑付危机,投资者或遭受损失。
报道分析,2009年以及2010年密集发行的房地产信托产品都是在房价最高、房地产最火爆时期发行的,回报率指标一般都在15%-20%。如今,房地产的冬天来临,开发商一般难以达到设计产品时的高利润,这必将给兑付带来巨大压力。
房地产信托期限以1年期和2年期居多,平均期限略高于1.5年。以此计算,从今年下半年开始,房地产信托产品进入密集兑付期,且兑付压力会持续到2013年。
多家信托公司称,近期银监会防控风险升级,自6月份要求将房地产信托从“事后报备”改为“事前报备”后,又对项目立项“窗口指导”,实质上实行审批制。
报道援引沪上一信托公司中层观点认为,信托出现不能按时兑付后,一般有三条路径进行重组或处置。一是自身垫资,收购投资者受益权,然后再处置资产;二是以新补旧;三是处置抵押资产兑付,一般找资产管理公司协作。
此轮房价实质性下跌还刚刚开始,深圳一家上市房企负责人称,四季度到明年六月份,地产商是最难熬的,挺不过去的中小开发商,要为其激进的信托融资埋单。