漫画：唐志顺

　　电力股最近一反常态，频频上涨。据统计，自10月24日大盘反弹以来，九成以上的电力股涨幅更是超过沪指。昨日电力股又迎来全线飘红，板块上涨2.67%，其中京能热电、明星电力、桂东电力、华银电力、文山电力的涨幅都在4%以上。而全线开花的背后，剑指的是近期电价或上调的消息。

　　电价上调方案将获批？

　　有消息称，有关部门近期已将电价调整方案上报，同时考虑到通胀下降趋势已经确立，近期获批的可能性较大。基于此消息的背景在于，目前整个电力企业面临着2008年以来最为严峻的运营压力。据电监会近日发布的《全国电力供需及电煤供应检测预警信息》显示，截至10月下旬，全国日缺煤停机容量最大到近1600万千瓦，云南、贵州、四川、湖南、重庆等省市发电企业电煤库存平均可用天数已下降至警戒线7天以下。电监会预测，位于华中地区的湖北、湖南、江西、河南、安徽、重庆等6个省市今冬明春的电力缺口将达1500万千瓦，为历年来最大；而湖南、湖北、广西等17个省市又面临着新一轮拉闸限电的可能。

　　由于煤炭价格高企，火电业务亏损已成为行业内的普遍问题，但今年的亏损尤为加剧。据业内人士统计，前三季度，大唐集团等五大电力集团火电业务总亏损额或达350亿元。在面对火电亏损无解的情况下，五大发电集团已开始甩包袱清理火电资产，其中中电投集团日前被迫将旗下上市公司漳泽电力控股权转让给山西大同煤业。

　　基于种种因素，短期内保障电力安全供应的必要性大增。因此，有业内人士推测此次调价或延续此前上调电价逻辑，即仍有可能先上调上网电价，后上调销售电价。考虑到电力企业的亏损是全国范围的，因此调价范围可能不再限于局部。

　　受此消息鼓舞，昨日开盘后的电力股全面开花，平均涨幅高达2.67%，其中京能热电、明星电力、桂东电力、华银电力、文山电力等涨幅都在4%以上。值得一提的是，电力股最近在电价或将上调的传言下早已频频发力。据记者统计，自10月24日大盘开始反弹起，九成以上的电力股涨幅皆超过沪指，其中上海电力、华能国际、文山电力、京能热电、华电国际、九龙电力、通宝能源的涨幅都在20%以上。

　　电价上调，也让煤炭板块深受鼓舞，板块上涨3.18%。其中，中煤能源上涨6.26%，位居第一；中国神华上涨4.1%。

　　能否上调还看CPI脸色

　　尽管电价上调的呼声如此强烈，但还是有不少人士认为时机还未到。此前中国电力企业联合统计部主任薛静在接受媒体采访时表示，目前还不是上调电价的合适时机。

　　中国的电力一直成为政府调控通胀的有利武器之一。有相关人士表示，火电企业能否调价，还得看CPI的脸色。瑞银最近发布报告称，比较合适的上网电价上调时间窗口是2012年二季度，年底前上调的可能性非常小，理由是9月通胀率仍高于6%，四季度回落幅度有限。再考虑到即将到来的年度煤炭合同谈判，国家发改委若此时调电价恐怕又会给煤价上涨找“借口”，这将是政府所不愿看到的。另外，除非煤价下跌，否则电价上涨预期只能短期刺激股价。