新浪科技讯 北京时间11月22日晚间消息，高盛今日发布报告称，2008年之后分众传媒并未进行任何重大并购交易。因此之后充足的现金流主要源自分众传媒的核心业务，而并不是持续并购。

　　以下为报告内容摘要：

　　事件：

　　做空研究公司浑水调研(Muddy Waters Research)昨日发布报告，称分众传媒：1)夸大LCD显示屏的数量；2)高价进行并购，以牺牲股东利益为代价使内部人士和商业合作伙伴受益。

　　分析：

　　1. LCD显示屏数量问题取决于多种因素，对于我们而言，在约100个城市核实具体的数量有些难度。

　　2. 分众传媒的重大并购交易已经根据美国证券交易委员会(SEC)的要求进行了通报，我们认为因此而产生的巨大费用(我们预计为11亿美元)可能是由于尽职调查不力，以及对交易可能带来的潜在价值评估不准所致。而且，这些交易已经得到独立董事的批准，目前还不清楚这些交易是否使他人受益。

　　3. 2008年以来，分众传媒并未进行任何重大并购交易。我们认为，之后充足的现金流主要源自分众传媒的核心业务，而并不是持续并购。截至2011年9月底，分众传媒拥有现金及现金等价物6.1亿美元，高于截至2010年底时的5.92亿美元。2011财年第三季度，分众传媒运营现金流为8600万美元，净利润为6200万美元。分众传媒的账目由德勤负责审计。(李明)

　　本文提到的股票：$分众传媒（FMCN）$