昨日，凰传媒（601928）以8.80元/股进行了网上申购，并以63.40倍的发行市盈率创下了沪市的“第三高”。作为A股市场上传统出版传媒（601999）业最大的一次IPO，凤凰传媒自上会开始就受到了市场和舆论的重点关注。除了高发行市盈率之外，公司的募集资金投向、主营业务单一等问题也倍受质疑。在凤凰传媒的股吧内，一位网友就总结出了公司存在的七大“软肋”。

　　据了解，凤凰传媒是中国最大的出版发行企业，2010年销售收入54.1亿元。净利润6.6亿元，2008年~2010年，年收入、净利润年复合增长率分别为8.7%、21.3%；综合毛利率从40.4%提升到目前的41%；净利润率从9.9%提高到2010年的12.2%。公司本次发行股数为5.09亿股，按照8.8元/股申购价计算，凤凰传媒将超募17.17亿元，融资达44.792亿元。

　　在凤凰传媒的高发行市盈率亮相之后，市场上则对此产生了较大的分歧，华林证券分析师胡宇发布研报表示，公司发行价超高，建议不申购；但也有分析师认为公司股价在上市后依然有较大的上升空间。

　　投资者和网友对于凤凰传媒的质疑之声则更为猛烈。股吧内一篇名为“证监会多项监管新政剑指‘圈钱市’”的帖子，就指出凤凰传媒有可能成为证监会抑制高发行市盈率的“首例”。在以上网帖中，网友质疑声最高的则为以下四条：企业经营很糟糕，公积金一年少于一年；隐匿关联交易；与集团公司之间涉嫌利益输送；募投项目非出版传媒等。“发行价太离谱了”，在跟帖中，网友们均认为凤凰股份（600716）的发行市率“飞得太高”。

　　“凤凰传媒与其他关联公司的交易存在较大的问题，是不是利益输入保障它的上市，从表面上，我们无法得到答案，这需要监管部门的进一步核查。”国元证券（000728）赖艺棠建议投资者尽量不参与该股的申购和炒作，避免上述问题日后可能严重影响股价走势。

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　　新荷花IPO 七旬重庆翁白捡亿元市值

　　本报昨天报道了《四川新荷花周五上会 三重庆高管搭车致富》，引起社会强烈反响。招股书申报稿还显示，现年70岁的重庆九龙坡人陈志立可谓投资高手，2007年以原始出资额315万元获得新荷花股权，次年就套现659.367万元，在大赚344.367万元后，上市后持股市值有望达1.06亿元，相当于白捡。

　　陈志立的故事要从2007年11月说起，新荷花股东国嘉生物、江平、吴学丹分别将其持有的171万元、72万元、72万元出资额，以原始价格315万元转让给陈志立。申报稿称，陈志立与公司实际控制人江云认识多年，在公司筹建期间及以后较长时间内，凭借其专业背景，对公司前期发展做出了贡献。不过，申报稿对陈志立的具体职业却未透露一字。陈志立身份证号码为510213开头，显示其为重庆市九龙坡区人。

　　时隔一年，2008年12月，陈志立将其持有的新荷花115.68万元出资额转让给北京聪慧利德信息咨询有限公司，57.84万元出资额转让给王森，57.84万元出资额转让给赵利军，转让金额合计659.367万元，这样不但收回了315万元出资，还赚了344.367万元，现仍持有新荷花306.35万股。