中国外贸欠佳，资金逐渐转投内销市场，在众多内需股中，百货股的前景值得留意，其中银泰百货(01833)选址在黄金地段，其长线回报应可看好。今年上半年，银泰同店销售增长近3成，中期纯利按年爆增升6成，至4.81亿元，盈利增速冠同业之首。

　　上半年零售销售表现理想，下半年随着新税务优惠政策实行，相信零售业增长可延续。六月三十日全国人大常会刚表决通过修改个人所得税法的决定，从九月一日起个税起征点将从现时的2,000元人民币提升至3,500元，届时估计约6,000万人不用缴交个人所得税，将进一步刺激消费意欲，超巿百货业龙头银泰应能从中得益。

　　早前集团配售约7667万股予新加坡政府投资公司(GIC)，集资约7.4亿港元，将用作扩充内地百货网络，在如此波动市况下，银泰获主权基金增持，无疑可增强投资者对公司的信心，至于集资所得的金额，亦有助集团拓展业务。考虑到内地零售市场持续扩张，同店销售增长强，公司亦积极扩充分店，展望至2013年，集团将分别再增26.9万、36.8万和66万平米建筑面积，复合增长高达34.7%。建议于回调至8元左右收集，中线持有，目标价12港元。