美棉连续下挫，棉市承压整体呈现弱势。当前外需回落，下游需求疲弱难改，棉价延续微幅震荡行情，收储托市效果显现。

　　近期棉花价格连续回落。新棉方面，目前400型皮棉加工厂加工的皮棉主要以交储为主，200型工厂则大部分停产停工。部分棉农仍然惜售，低级籽棉收购价格快速回落至3.3元/斤至3.4元/斤，高级籽棉供应量少，收购价格在3.9元/斤至4.1元/斤。

　　外围市场，内外棉价逆差在1000元/吨至2000元/吨，进口棉价格优势显现，对国产棉形成较大冲击。据海关总署统计，今年10月份，我国进口棉花25.23万吨，同比增长162.6%，且未来潜在供给仍然充裕。

　　同时，现货需求表现乏力。海关总署统计数据显示，2011年10月份，我国纺织品服装出口同比增长10.38%，增速下降11.12个百分点；从出口订单方面来看，11月初广交会成交金额较去年下滑13.4个百分点；国家棉花市场监测系统11月份产销存预测显示，2011/2012年度国内棉花消费量947.1万吨，较上月下调17.4万吨。

　　下游受成本和资金因素拖累，纱线行情陷入低迷。纺织协会消息，占全国纺织能力20%、规模在10000锭左右的2000余家小型棉纺企业，由于原材料价格大幅波动和资金紧张等原因，目前近一半处于停产状态。

　　市场供大于求压制棉价，收储棉作为下年度的期初库存成为来年的重头秤。中储棉发布关于保障交储所需仓容、确保敞开收储的公告，再次强调固定价格敞开不限量收储，并特别指出，已准备仓容计划量达到410万吨，占全年预计产量的55%。

　　统计显示，截至11月25日，本年度棉花临时收储交易累计成交862030吨，收储成交量占全年产量的10%。公告的推出给市场注入托市信心，现货市场价继续下跌空间或将收窄。