受到月末因素的影响，资金价格出现了较大幅度的上升。而汇丰制造业PMI 处于荣枯线下，较上月终值大幅回落，这对本来就对业绩下滑极为敏感的市场来说，雪上加霜。外围市场看虽然短线欧美股市有反弹的需要，但难言基本面转好，属于超跌反弹的可能性更大。如果从好的方面来看，近期不少十二五规划的行业细则出台，给相关的行业或是区域经济带来不少消息面的刺激，但这种刺激的持续性仍有疑问，相关板块的机会还是以短线为主。

　　指数在连续的小幅震荡下跌之后，个股的跌幅其实已经较大了，有一定的超卖迹象，尤其是很多前期强势的题材股也不再是齐涨齐跌了，分化明显。在新的热点题材没有横空出世之前，老的热点题材有边打边撤之意，现在股价还挺在山顶的一定要注意风险。尤其是近期市场时不时出几个有关大股东减持的公告，相当于踩中地雷，暴跌的例子挺多。还有值得注意的是部分ST股，像ST中达之类的，重组无望，新政当前退市在即，大幅抛售难以避免，建议回避。创业板退市的新政策出炉，有了一些新加入的条款，但并不严厉，总体比较温和，但对于一些预警的公司如国联水产、恒信移动之类的品种，要予以坚决回避。此时，多去关注一下超跌的和滞涨的品种，胜算将会较大。选股方向可以重点关注受产业政策扶持的农业板块，在消息面利好的环境下，有走出独立性行情的可能。（华泰证券研究所）