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新年的脚步声渐行渐近,有上市打算的公司也开始了年底前的冲刺,纷纷向证监会提交IPO申请。本周一,证监会网站又挂出了江苏吴通通讯、福建瑞达精工两家公司的招股说明书。
至此,本月内递交上市申请的公司已达27家之多,平均一天一家。
●数量
A股IPO募资额远超欧美
上市申请的提速,让关于证监会主席郭树清新官上任后,新股发行将放缓甚至暂停的谣言不攻自破。有保荐人透露,新股发行审核并没有进一步放缓的迹象,也没有得到监管层的口头或书面通知。上市申请扎堆的现象,一定程度上反映出审核或将提速的迹象。
如此的申请速度还折射出我国IPO的兴旺,截至目前,年内A股IPO募集资金总额近2233亿元,比美国的2076亿元高出不少。如果12月的募资金额变动不大,这一数字将让A股市场实现全球IPO募资金额排行三连冠。
此外,过去三年中,A股市场一共通过IPO方式募资9252.17亿元。这比同期的美国市场IPO募资总额高出56%,比西欧所有IPO募资总额还高出115%。
●质量
IPO兴旺难掩过会率下降
密集地申报,却让过会率大幅下降。截至上周末,本月已经有33家公司的IPO上会,其中21家公司顺利过会,12家公司的申请被否,过会率为63.6%。
而今年共有295家公司上会接受发审委审核,其中234家获得通过,过会率为79%。
有分析认为,高速的申请拖了过会率的后腿,其中不乏一些公司为了过会而对招股说明书进行“过度包装”。
汉鼎咨询报告显示,“辅导仓促,忽略瑕疵问题”是企业上会被否的另一重要原因。
有的企业在即将申报材料的阶段,才安排券商进场开始辅导。这些企业认为,所有的工作都可以在券商的指导下解决,而忽视了企业本身内部的规范化管理及治理结构的完善。
●原因
年后申报 过会难度加大
有分析人士表示,年底将至,拟上市公司为了赶上报表审计的时间点,所以加速递交上市申请。“不光是年底,每个季度末的报表审计节点也是申报材料的高峰期。”该人士告诉记者。
此外,2012年春节在1月份,这迫使监管层加快了审核速度。这也让拟上市公司认为,此时申报,过会的希望较大。
也有证券业内人士表示,如果进入2012年申报,招股说明书中的数据就要加入2011年第四季度的最新内容。承销商就要重新更改招股书,会给工作增加难度。而且,在经济形势不好的2011年,第四季度的数据普遍较差,这将使过会更加困难。文/记者 高阳