十年A股点位

　　2242.42点（2001年6月13日）

　　2291.55点（2011年12月12日）

　　上涨49.13点

　　市值43522.2亿元（2001年12月31日）

　　265497.95亿元（2011年12月7日）

　　增长510%

　　IPO大扩容是罪魁祸首？

　　所谓“浮生一梦”，因此10年亦可谓“弹指一挥间”。10年中，A股在IPO大扩容背景下迅速成长，但只重量不重质的发展方式并没有给广大投资者带来多少真正实惠。最终，疾病缠身的A股指数（沪指）在接近2011年底时，点位竟与2001年最高峰时的点位水平基本重合。也就是说，10年里A股虽然发了不少股，圈了不少钱，但回馈给投资者的涨幅竟然无限接近于零。在A股体态臃肿、行动不便、情绪反复无常、免疫功能低下的表征背后，肥胖症是其所有疾病的根源。

　　巨灵数据显示，10年前，A股市场只有1073家上市公司，A股市场总市值只有43522.2亿元（截至2001年12月31日）；10年后，A股上市公司已超2300家（包括暂停上市者），A股的总市值已高达265497.95亿元（截至2011年12月7日）。2002年以前，创业板、中小板均未出现，A股市场还是沪深主板的天下；当时也没有沪深300等指数，投资者关注的只有上证综指和深证成指。

　　10年前，人们或许还在抱怨A股投资标的太少，要么是大型国企，要么就是拿着指标上市的各地要死不活的老企业；2004年，中小板开闸，中小企业蜂拥上市，到2009年，创业板开板，名不见经传的中小上市公司越来越多。

　　然而，遗憾的是，10年后的今天，投资者虽然见到越来越多的中小企业上市，但投资机会并未变好。

　　2001年，一年间上市公司不超过63家，市场还可以慢慢消化，投资者也可以慢慢分析和选择；2011年，一年间上市公司或超250家，平均计算，几乎每个交易日都有一只新股上市，投资者应接不暇，市场资金也无力承受。

　　10年间，对投资标的过少的担忧已转化成对IPO公司过多的担忧，就像中国石油上市后市场所调侃的那样：忽悠中石油，买入至今愁白头。

　　10年过去，投资者只见A股体量和规模不断增大，但却不见自己荷包真正充实。

　　2001年6月14日，沪指冲高至2245.43点见顶，在之前和随后的4年间这一高度都未被超越，因此成为一个标杆数值；2011年10月24日，沪指最低探至2307.15点，在刚刚收盘的12月12日，大盘“温柔”击穿2300点，收于2291.55点，而这一点位只比10年前的那个高点高出46.12点。

　　不过40余点的高差显然无法弥补通胀造成的损失。因此，保守来说，10年间A股指数（沪指）涨幅为零，A股收获的是一个负收益。