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A股十年“零涨幅” IPO大扩容是罪魁祸首?

发布时间:2011年12月13日 07:54 | 进入复兴论坛 | 来源:郑州晚报 | 手机看视频


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  十年A股点位

  2242.42点(2001年6月13日)

  2291.55点(2011年12月12日)

  上涨49.13点

  市值43522.2亿元(2001年12月31日)

  265497.95亿元(2011年12月7日)

  增长510%

  IPO大扩容是罪魁祸首?

  所谓“浮生一梦”,因此10年亦可谓“弹指一挥间”。10年中,A股在IPO大扩容背景下迅速成长,但只重量不重质的发展方式并没有给广大投资者带来多少真正实惠。最终,疾病缠身的A股指数(沪指)在接近2011年底时,点位竟与2001年最高峰时的点位水平基本重合。也就是说,10年里A股虽然发了不少股,圈了不少钱,但回馈给投资者的涨幅竟然无限接近于零。在A股体态臃肿、行动不便、情绪反复无常、免疫功能低下的表征背后,肥胖症是其所有疾病的根源。

  巨灵数据显示,10年前,A股市场只有1073家上市公司,A股市场总市值只有43522.2亿元(截至2001年12月31日);10年后,A股上市公司已超2300家(包括暂停上市者),A股的总市值已高达265497.95亿元(截至2011年12月7日)。2002年以前,创业板、中小板均未出现,A股市场还是沪深主板的天下;当时也没有沪深300等指数,投资者关注的只有上证综指和深证成指。

  10年前,人们或许还在抱怨A股投资标的太少,要么是大型国企,要么就是拿着指标上市的各地要死不活的老企业;2004年,中小板开闸,中小企业蜂拥上市,到2009年,创业板开板,名不见经传的中小上市公司越来越多。

  然而,遗憾的是,10年后的今天,投资者虽然见到越来越多的中小企业上市,但投资机会并未变好。

  2001年,一年间上市公司不超过63家,市场还可以慢慢消化,投资者也可以慢慢分析和选择;2011年,一年间上市公司或超250家,平均计算,几乎每个交易日都有一只新股上市,投资者应接不暇,市场资金也无力承受。

  10年间,对投资标的过少的担忧已转化成对IPO公司过多的担忧,就像中国石油上市后市场所调侃的那样:忽悠中石油,买入至今愁白头。

  10年过去,投资者只见A股体量和规模不断增大,但却不见自己荷包真正充实。

  2001年6月14日,沪指冲高至2245.43点见顶,在之前和随后的4年间这一高度都未被超越,因此成为一个标杆数值;2011年10月24日,沪指最低探至2307.15点,在刚刚收盘的12月12日,大盘“温柔”击穿2300点,收于2291.55点,而这一点位只比10年前的那个高点高出46.12点。

  不过40余点的高差显然无法弥补通胀造成的损失。因此,保守来说,10年间A股指数(沪指)涨幅为零,A股收获的是一个负收益。

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