平安260亿的可转债再融资计划，再度成为市场的千夫所指，有股评人士形象的描述：社保增持100亿不敌平安260亿再融资，而08年平安“千亿融资计划”重挫大盘的阴影，的确有让市场成为惊弓之鸟的理由。但客观的讲，对深发展的收购，使得中国平安的融资需求早在市场的预期当中，并且时机选择虽有待商榷，然而从方式来看，发行可转债对市场的直接冲击并不大。在首席研究员看来，平安之所以成为替罪羊，一方面在于今年全面下跌行情，令市场信心过于脆弱，恐慌情绪容易蔓延，另一方面，空头借助原本平安的可转债来混淆视听，制造资本市场不平安的局面（对于在股指期货中赌错了方向的空单，确实需要一次下跌行情来混水摸鱼），在一定程度上也说明了，做空的理由已十分勉强，“利空出尽”或成为接近尾声的大概率事件。

　　我昨天已经非常明确的指出了，股市连续下跌或触发的连锁反应，已经引起了决策层对金融风险的高度重视，在多部委联手“救市”的背后，体现的是中央政府通过稳定股市进而稳住金融的急迫心情，而从中国平安到中国股市，空头对两大“中”字头的砸盘，在一定程度上，是在挑衅国家金融安全的底线。以郭主席上任后雷厉风行的作风来看，在定向清理了“黑嘴”、“黑庄”，并打通垃圾股退市通道之后，在推进多路机构资金进场，一系列产品、制度创新的力度与速度上，也必将“超常规发展”。毕竟，郭主席不是一个人在战斗，央行、外管局、财政部等多个部委，都在近期用实际行动来支持和力挺资本市场。

　　而在政策暖流的涌动下，浪淘金首席研究员注意到，市场出现一些积极的、内生性的变化。首先，在11月份密集减持1108起，市场接近170亿元的产业资本，12月份开始反向回流，截至本月20日，12月的产业资本增持量已经达27.58亿元，绝对值虽然并不大，但这是自今年下半年以来，产业资本的首次净流入，既体现了产业资本对宏观经济“软着陆”的信心，也表明连续下跌的A股市场有了估值上的吸引力；另外，今年中小盘股乱象丛生的冲击，使得近来越来越多的基金经理已经重归“价值投资”路径，开始加仓目前价值凸显的蓝筹股。在证监会新政的导向下，长线资金的进场和投资文化的重塑，有助于缓解资本市场转型的阵痛。

　　从全球视野来看，国际金融危机或卷土重来的阴影，使得“救”成为年底世界范围内的关键字。欧洲央行有史以来首次通过提供3年期无上限贷款的方式，向欧洲银行体系贷出数千亿欧元资金，此举有望缓解欧债危机所带来的信贷吃紧局面，昨天晚上公布的最新数据显示，当天的3年期贷款招标获得了总计523家银行的响应，最终贷出了4890亿欧元资金，远远超出了此前市场的预期；瑞典央行则宣布，为了应对外部经济环境不断恶化，将基准利率下调25个基点；台北当局更是以引入内地银行参股为救市手段，刺激台北股市昨日大涨4.56%。

　　不应该被忘记的是，一旦金融出现动荡，以维稳为目标的中央汇金公司就将出手，甚至是周小川行长刚刚定义的“有扶有控”的货币政策，也有可能复刻十一月降准救市的行动，在国家金融安全面前，“国家队”的联手救市责无旁贷。更需要提醒的是，面对已逼近08年金融海啸时整体市盈率的A股市场，投资者当下需要的并不是激情或者愤怒，而是冷静与理性。