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    美国经济二次探底会来吗？

    即将过去的五月份，在2010年的经济年历上是个不折不扣的黑色五月。随着欧元区主权债务危机不断恶化，市场对全球经济二次探底复的担忧不断升温，股票、石油等风险资产相继遭到抛售，美元、黄金价格则在避险资金的推动下，不断创出金融危机以来的新高。最近一个星期以来，欧美市场各种指数也是在大幅度波动，一度释放出复苏信号的美国经济是否会出现下行拐点？美国是否会被欧洲所拖累？二次探底会不会成为现实？经济半小时的记者傅喻进行了一次实地调查。

    位于美国时代广场的纳斯达克股票市场到目前为止已经有4400多家上市企业，大多数是世界知名的而且极具成长性的公司。目前纳斯达克的IPO的数量已经远远地超过美交所，所以很多人把这个地方称作世界经济的“晴雨表”。记者对美国观察的第一站就从纳斯达克股票市场开始。

    美国股市最近给了投资者重重一击。 本来，三大股指在连续八周上涨后，在4月下旬一起创下了本轮牛市的新高，就在人们开始几乎相信经济正在复苏的时候，5月8号，一场突发的悬案，让股市瞬间下跌1000点，弄得人心惶惶，再接着就是5月20号，美国接连公布的就业市场等的一系列数据不及预期后，迅速将市场的信心一举击垮，纽约股市三大股指与一个月前创下的反弹高点相比下跌10％以上，全部回吐今年以来的所有涨幅，一时间，经济二次探底的风险再次摆在众人面前。

    作为纳斯达克OMX集团的高级副总裁，罗伯特·麦考埃对于5月20号那场大震荡印象非常深刻。

    罗伯特·麦考埃 纳斯达克OMX集团高级副总裁

    罗伯特·麦考埃：我跟我的同事说，上帝啊，股市跌了那么多。我的同事说，你在跟我开玩笑吗。我说，不，下跌了500点，不，600点，他说，噢，不你在跟我开玩笑，我说，不，我是认真的。这真是发生的很迅速。

    这次暴跌，宣告了美国股市从2009年3月开始的为期14个月的反弹结束。在鲍勃·麦考埃看来，如此剧烈的下跌，最主要的原因，就是欧洲主权债务危机对市场信心的打击。

    罗伯特·麦考埃：是因为希腊债务危机，他们对市场很紧张，我认为经济现在处在非常困难和薄弱的一个点上，人们都想很积极得去设想经济能走高，不断好转，但它们还是很担心，还是对2008年所发生的经济危机心有余悸，担心它们还可能看到经济又下滑了，或者是看到对他们更有冲击的，市场走低情况出现。在不确定的时候，投资者可能做出一些举动，让本来就很薄弱的市场产生更多的波动。

    尽管人们很容易把主要责任归咎于欧洲主权债务危机的拖累，但是，美国经济复苏充满不确定性的事实，无疑也是市场信心脆弱主要原因。

    记者：我知道您很乐观，但是您是否认为美国经济还是存在二次探底的可能？

    罗伯特·麦考埃：我不认为美国经济会出现二次探底，但由于投资者刚刚走过一个困难时期，我认为确实人们重建了信心，但是可能跟几年前的心态可能还不一样。我们还是要继续重建信心。但还是要花一段时间。

    信心，也许是经济危机爆发以来，使用频率最高的一个词汇，但是，市场的信心，似乎总是在即将重建的一刻又被意外推到，最近一段时间，美国金融业开始频频亮红灯，高盛的欺诈门，以及华尔街八大投行遭调查等消息，给美国乃至国际金融市场泼了一盆冷水。市场担心这将引发一系列欺诈案件曝光 从而引起金融市场的动荡，市场避险情绪开始逐步升温，而欧洲债务危机的加剧，无疑就是火上浇油，令全球市场再度陷入低迷。

    前一段时间的“欺诈门”事件把高盛推上了风口浪尖，对于记者的采访要求高盛表示非常地不方便，而其他的一些大的投资银行也表现现在的确不宜过多地评述。对于市场的另一端，购买这些投资银行产品的基金公司，他们的想法和态度是怎样的呢？记者联系了最负盛名的基金公司——富达基金

    翁子昌 富达基金派拉米斯全球投资顾问公司首席投资官  

    翁子昌：所以我们现在最大的担忧是所有经济指标看起来乐观，或者日渐乐观，最大的担忧就是投资者情绪可能会一下子恐慌，因为它们没有看全面的信息，而可能因为一条信息就会产生担忧、恐慌，或者无理性地从股票市场撤资。这或许是在现在这个时间我最大的担忧。我们所说的市场二次探底的风险是由消费者情感驱动的，并非你看到的下一波坏消息造成市场探底。

    尽管坏消息不断，作为一位资深的投资专业人士，翁子昌的目光更多地聚焦在投资对象的赢利水平，而非市场的风风雨雨， 而目前的情况是，美国企业2010年第一季度不仅大幅缩减成本，而且也从2009年末美国经济的整体增长5.6%中获益匪浅，标普500指数内410只成分股已经公布第一季度业绩，当中超过四分之三的企业盈利超出市场预期。

    翁子昌：从公司的角度看，公司盈利增强，他们也能像个人投资者一样重新投资自己公司。当他们感到合适时，大量资金就开始投资了。

    尽管愈演愈烈的欧元区主权债务危机，看不到尽头的预算赤字，低利率政策带来的滞胀风险，削弱了不少人对美国经济的预期。但总部设在巴黎的经济合作与发展组织却在26号公布的最新一期世界经济展望报告中仍然看好经济复苏的态势，预计美国今年的经济增长率将达到2.9%。那么，美国经济现在到底处在什么阶段？

    美国经济复苏到底处在一个什么样的阶段和状态，除了敏感脆弱的投资市场能给让人们直接的感受，美国人目前的消费状况又是怎么样呢？记者在纽约街头的服装店和餐厅进行了随机的走访。

    巴罗洛餐厅顾客：我们现在在外用餐的开销多了，但是去年手头有点紧，因为去年没有人招聘，现在有了。

    看着餐厅庭院外显得有些拥挤的景象，记者很难想象一年前这里萧条的场景。

    巴罗洛餐厅经理 波切提：当然是非常可怕，街上寂静无人，我们的生意很难做。

    现在的波切提，对于目前的营业情况感到十分满意，从他预估的全年营业额 ，记者也能感受到他对消费市场的信心。

    巴罗洛餐厅经理  波切提 ：我们的生意至少上涨了20%—25%以上，预期就是我们的利润相比去年增长甚至能超过25%。

    托奇多奇服装店经理  温迪：自然去年冬天以来，我想我的生意增长了20%—30%，从春天开始。我们开始有更多的游客光临，本地人的购买力也在增加，所以肯定是在增长的。

    看得出来人们的消费意愿在逐渐恢复。今年以来，衡量消费支出的重要指标——消费者信心指数有所回升，美国经济咨询商会公布，5月份消费信心指数连续第三个月上升，升至63.3,是自2007年8月以来，也就是上一次经济衰退开始前的最高水平。这表明美国消费者对美国国经济前景的乐观态度。 但是由于失业率高达9.9%，除了基本的生活开销，舍得更多消费的人还是少数，在一家叫做匿名的美发店，老板帕特告诉记者，她的经营状况依然不理想。

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