蓝帆股份(12.30,0.26,2.16%)今日揭开重大资产重组面纱，公司拟发行股份收购大股东蓝帆集团旗下蓝帆化工75%股权，预估值约3.3亿元。值得一提的是，该项重组预案同时“捆绑”了配套融资方案，公司成为重大资产重组与配套融资新政实施之后首家尝鲜者。

　　由于筹划重大资产重组事项，蓝帆股份于10月17日起停牌。今日披露的重大资产重组预案显示，公司拟向大股东蓝帆集团发行股份购买其所持有的蓝帆化工75%的股权。截至2011年9月30日，标的资产的预估值为32963.51万元，增值率为42.12%。

　　蓝帆化工主营DOP、DINP等增塑剂，产销规模及市场影响力在增塑剂市场中位居首位，系蓝帆股份的上游产业。据介绍，蓝帆化工及其子公司齐鲁增塑剂合计拥有年产40万吨增塑剂和年产6万吨苯酐的生产能力，主要产品有四大系列二十几个品种；其中，齐鲁增塑剂建有亚洲单套生产规模最大的生产装置，工业用增塑剂产销规模连续20年位居全国行业第一。

　　蓝帆化工具有较强的盈利能力。财报显示，2010年，公司实现营业收入37.64亿元、归属母公司股东的净利润7660.61万元；今年1至9月，实现营业收入28.33亿元、归属母公司股东的净利润3485.6万元。而蓝帆股份2010年营业收入为6.21亿元，净利润4047万元，今年1至9月实现营业收入6.63亿元，净利润2593.97万元。

　　另一背景是，2010年以来，蓝帆股份生产所需的PVC糊树脂、增塑剂采购价分别上涨34.15%、25%，致使生产成本显著增加，同时导致关联交易额一直居高不下。本次将蓝帆化工收入囊中后，有利于增强公司盈利能力。

　　引人关注的是，蓝帆股份将同步向不超过9名投资者发行股份募集资金，用于补充公司流动资金，成为《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》今年9月1日施行后首位尝鲜者。监管部门颁布该项《决定》，允许上市公司发行股份购买资产与募集配套资金同步操作，实现一次受理，一次核准，有利于公司拓宽兼并重组融资渠道、减少审核环节，提高市场效率。

　　根据《重组管理办法》等相关规定，上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日股票交易均价。据此，蓝帆股份本次向蓝帆集团购买资产的发行价格为22.54元/股，向不超过9名投资者募资的发行价格则按现行相关规定办理。

　　按照标的资产预估值计算，蓝帆股份将向蓝帆集团发行股份1462.44万股；拟募集配套资金总额不超过总交易额的25%，即向不超过9名投资者发行股份的数量约为487.49万股。（上海证券报）