历年IPO家数及融资金额对比

　　晨报记者 苗夏丽

　　2011年A股毫无生气可言，而与之形成鲜明对比的，则是继续大干快上的IPO。

　　2011年累计有277只新股完成发行上市（其中5只发行后未上市），募集资金的总规模高达2720亿元，虽然较2010年4911亿元的融资规模大幅缩水近五成，但2011年实施紧缩的货币政策，股市流动性较2010年不可同日而语，2700多亿元的融资抽血已经让A股市场不堪重负。

　　放眼全球资本市场，我国2011年的IPO规模也相当惊人。据Dealogic数据统计显示，今年，在A股和香港进行IPO的企业共筹资近730亿美元，稳坐全球榜首，且该融资规模几乎达到纽约证交所和纳斯达克两大市场IPO筹资总额（487亿美元）的两倍。具体数据显示，2011年沪市主板增加了37只新股，深市创业板新增123只新股（不含已发行未上市的2只），深市中小板新增111只新股（不含已发行未上市的3只），中小企业仍然是IPO的主力。

　　在2011年整体市况不佳的背景下，新股的高价、高市盈率和高募资发行现象有了一定的改善，出现了类似八菱科技、桐昆股份等“冷门股”。发行市盈率方面，2011年的平均值大约在46倍，其中第一季度的发行估值最高，平均市盈率超过60倍，之后几个季度逐步下降，维持在38倍左右，较2010年59.2倍的平均值有明显的回落；2011年发行价的均值为25.74元，相对2010年的30.3元也“缩水”15%。

　　就二级市场的表现来看，上市首日即“破发”的现象让新股发行如履薄冰。巨灵财经的数据显示，约80只新股上市首日即“破发”，“破发”幅度最大的超过20%（庞大集团），还有20只“破发”10%以上；同时，截至昨日，有多达180只新股仍处于“破发”的尴尬中，几乎占今年上市新股总量的七成。在如此不堪的情况下，不少大盘股不得不推迟发行上市的时间，如中交股份、陕煤股份等；且机构“打新”热情逐渐降温，趋于理性化，华宝兴业已决定暂停参与IPO询价。

　　尽管新任证监会主席郭树清上台不久，市场普遍看出了新股发行审批趋紧的苗头，新股发行制度也有望在2012年出现新的变革，但是过而未发的61家公司IPO（计划融资超过600亿元）恐怕仍要让明年的A股消化一段时间。