汇丰(HSBC)昨天公布，12月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)终值从11月的47.7略回升至48.7，连续两个月保持在50以下。四季度PMI平均值创下2009年一季度以来的新低。

　　汇丰制造业PMI通常以50作为经济强弱的分界点，指数高于50，反映制造业经济扩张；低于50，反映制造业经济收缩。

　　12月份，中国制造业产出继续下降，但降幅较上月明显放缓。厂商减产的原因普遍与新接业务减少有关。调查显示，需求低迷，导致整体新业务连续两月下滑。此外，在连增两月后，新接出口业务在12月份出现下降。关于出口订单量下降的原因，受访企业普遍表示与海外需求疲软有关。

　　由于销量不如预期，成品库存出现去年7月以来的首次积压。同时，制造业从业人数出现了9月以来的首次小幅下降。此外，中国制造业的平均投入成本连续两月出现下降，去通胀化趋势明显。

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　　就业现疲软政策应更宽松

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌指出，PMI指数中有这样几个方面的情况需要关注：一是PMI新出口订单指数落入50以下，预示出口走弱仍将持续；二是国内需求仍然未有明显反弹；三是通胀压力仍然持续，企业利润空间受压；最后，企业经营活动放缓已经影响到新增就业的增长。屈宏斌认为，这些新的发展变化都要求政策层加大宽松的力度。存款准备金率下调为主的货币政策宽松之余，需要财政政策发挥更大的稳增长和促就业作用。

　　“12月增长回落的态势趋于稳定，外需疲弱的影响显现。鉴于房地产市场展开调整，这要求推出财政和货币方面的宽松政策来稳增长、保就业，而通胀压力的大幅回落为此创造了条件。预计宽松措施逐步产生效果，中国经济不会硬着陆。”屈宏斌表示。