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有色金属迎来两大拐点 12股欲扛起反弹大旗

发布时间: 2012年07月16日 07:22 | 进入复兴论坛 | 来源: 金融界网站

  中金岭南(000060):全球布局 自产矿增量2013年将迎来密集投放期

  中金岭南000060

  研究机构:广发证券分析师:肖征 撰写日期:2012-05-17

  凡口矿已复产,自产矿增量2013年将迎来密集投放期

  2012年3月4日凡口矿停产检修,3月28日已完成检修复产。凡口矿年精矿产量18-19万吨。盘龙矿计划从1500吨的日处理量扩至3000吨,产能扩张一倍,预计2013年年初投产。完全投产后,年自产矿增量预计达到2万吨铅锌金属量。

  波多西(Potosi)/银峰(SliverPeak)项目预计在2013年一季度投产,将增加年自产矿铅锌金属量约4万吨。

  韶关冶炼厂过渡性复产,丹霞冶炼厂等待复产

  韶关冶炼厂采用ISP工艺冶炼铅、锌,目前共有两套生产系统,合计产能超过30万吨。两套中的精炼部分(含综合回收)已于2011年7月复产。目前二系统粗炼的复产(15万吨)在等环保核查,通过后即可复产。丹霞冶炼厂自2012年3月4日停产后尚未复产。

  公司未来增储还看海外矿山

  多米尼加迈蒙矿扩产的前期可行性研究已完成。公司和泰克在爱尔兰有5个探矿权,600万美元投资,占比40%。穆鲁鲁北部高品位硅酸锌矿和加拿大魁北克摩布朗锂矿(Moblan)项目在地质钻探中。公司未来储量增长主力在海外矿山。

  天津房地产项目对2012年业绩贡献较2011年下滑

  天津“金德园”房地产项目2011年已经确认了约70%的销售收入。由于已经覆盖了房地产项目的总成本,剩下未确认收入部分预计不会降价出售。2012年房地产项目对公司的业绩贡献较2011年将下滑。

  给予“持有”评级

  预计2012-2014年EPS分别为0.34、0.44和0.48元,对应PE分别为27.5、21.4和19.5倍。给予公司“持有”评级。

  风险提示

  金属价格风险;产量和资源储备增长低于预期风险

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