汇丰银行发布显示，12月份汇丰中国制造业PMI指数为48.7，高于11月份47.7的制造业PMI终值。但仍低于PMI指数50的“分界线”，显示中国制造业运行回落态势小幅放缓，但外需疲软影响已经开始显现。

　　分项数据方面，由于企业新接业务的下滑速度超过产出的调整步伐，导致成品库存在17个月以来首次出现积压。同时，从业人数和未完成业务量均出现轻微下降，企业投入成本明显回落，制造商也相应降低了产品价格。此外，因新订单的减少导致企业现有工作量在18个月以来首次出现下降，而制造业从业人数也呈现小幅下降趋势，为2011年9月份以来首见。

　　12月份，中国制造业产出继续下降，但降幅较11月份明显放缓。据了解，厂商减产的原因主要与新接业务减少有关；另一方面，新订单的减幅虽然较11月份温和，但市场需求仍旧低迷，导致整体新业务连续两月下滑。此外，在连续增长两个月后，企业新接出口业务在12月份出现下降，受访企业普遍表示与海外需求疲软有关。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，尽管12月制造业增长回落的态势趋于稳定，但外需疲弱的影响已经开始显现。由于政府对房地产市场的持续调整，需要推出财政和货币方面的宽松政策来稳增长保就业，而通胀压力的大幅回落为此创造了条件，预计中国经济不会“硬着陆”。