张志斌

　　尽管欧美股市在新年首个交易日均出现大幅上涨，但A股市场却依然特立独行，沪深两市在2012年的首个交易日双双出现大幅下跌，将2011年底三连阳的大部分反弹空间再度抹去，同时也给股市后续的走势蒙上了阴霾。

　　受境外股市大幅反弹影响，上证指数周三以2211.99点高开，不过股指在中国石化（600028.SH）等权重股的带动下出现短暂上攻之后即开始震荡回落，全天几乎没有出现像样的反弹，上证指数最后仅以2169.39点的全天低位报收，下跌30.03点，跌幅为1.37%。深成指报收8695.99点，下跌2.50%。两市合计成交809亿元，较前一交易日小幅萎缩。

　　从盘面来看，两市各大板块全线皆绿，CDM项目、煤炭石油等板块相对抗跌，整体跌幅较小，而酿酒食品、高价股、小盘股、电子信息等板块则成为空方主要打压的对象，整体跌幅均超过了3%，位居前列。两市全天资金合计净流出达到15.56亿元，仅银行、电器等少数板块有小幅资金净流入，其余均为净流出。

　　中原证券策略分析师张刚认为，元旦休市期间，有关方面对于A股市场的表态也缺乏新意，投资者最关心的新股发行节奏等问题并未有明确的说法。除了每周常规高密度的发行规模之外，大盘股的IPO传闻层出不穷，令市场应接不暇。如果近期市场发行新股节奏不能有效缓解，则不排除A股指数继续震荡下挫的可能。

　　一位私募基金人士也表示，从新年第一天的市场走势来看，股指短线走势并不乐观，不排除再创调整新低的可能，不过由于目前市场整体估值较低，股指整体下跌的空间也相对有限。而从盘面来看，一直以来作为防御性板块代表的酿酒食品板块也开始出现大幅下跌，这固然会带动股指的下跌，但同时也意味着一轮板块下跌已经开始进入尾声，股指短线反弹的时机也许即将到来。

　　平安证券分析师王韧也认为，反弹时间窗口逐渐开启。上周市场有企稳迹象。经历连续调整后，市场悲观预期释放充分，而三个正面信号累积正在打开后市反弹的时间窗口：第一，去年12月PMI环比回升，今年一季度经济环比见底预期正在强化；第二，节前流动性冲击已成强弩之末，一季度信贷投放的传统旺季将改善资金面预期；第三，裁员现象开始蔓延，节后就业压力的瞬间放大可能构成政策加速微调的催化剂。市场回升空间取决于基本面改善程度和流动性放松力度。