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市场或呈退三弹二格局

发布时间:2012年01月08日 12:06 | 进入复兴论坛 | 来源:证券市场红周刊 | 手机看视频


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  《红周刊(博客,微博)》特约作者 华泰长城期货研究所 尹波

  在年前收出三连阳且短暂的站上10日均线之后,本周市场再次陷入调整态势,且很快便失守5日和10日均线。全周来看,虽然指数跌幅不大但很多个股跌幅却很大,中小板和创业板的尤为惨烈,每个交易日均有封于跌停,市场弱势格局尽显。在年前依然存在着流动性紧张预期的大背景下,我们继续维持对后市偏谨慎,市场的运行重心下移应是大概率事件。

  12月份制造业PMI指数由上月的49反弹至50.3。虽然PMI数据透露了积极信息,但可能较大程度上与春节因素有关。另外,购进价格指数有所反弹,但仍处在较低水平,通胀压力不大,12月份食用农产品价格季节性上涨,我们预计CPI同比上涨4.2%。由于春节将至,流通中存有巨大的现金需求,央行本周在公开市场没有进行任何操作。近期来看,在年底考核过后,资金面出现了短期的宽松迹象,但我们预计,在春节期间巨大的交易性需求下,未来资金面或将承受较大的压力,资金面紧张预期或将在一定程度上制约市场的表现。

  盘面上看,市场依然处在挤压估值泡沫的过程之中,这也是近期中小板和创业板跌幅惨烈的原因。在市场整体估值位于历史低位的情况下,结构性高估的情况未来一段时间存在着进一步修正的要求。

  整体而言,如果近期不存在着大幅超预期的利空因素,我们预计市场或将继续围绕自12月15日以来的震荡区间弱势震荡,偏中期来看,最终市场继续破位下行或是大概率事件。

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