导读：中国人民银行网站今天下午公布了周小川行长《关于推进利率市场化改革的若干思考》的文章，他认为利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面，利率市场化的要点是体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权，同时他还提出要有条件、分步骤的推进利率市场化。周小川行长在文章中说，现在进一步推进利率市场化的条件基本具备，下一步人民银行将按照中央会议精神继续积极推进。推进利率市场化的意义何在？如何解读他说到的“条件基本具备”？

    中广网北京1月12日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，中国人民银行网站今天下午公布了周小川行长《关于推进利率市场化改革的若干思考》的文章，他认为利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面，利率市场化的要点是体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权，同时他还提出要有条件、分步骤的推进利率市场化。经济之声特约评论员、中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对此进行评论。

    郭田勇：应当说利率市场化意义还是非常大的，首先讲其实我们银行要真正做到商业化、企业化经营，那么利率就应当是由银行来自主定价的，所以说从这个理论上讲利率没有市场化，其实我们的银行本身恐怕还不是一家真正的企业，还不是一家真正的银行，当然从现实意义来看，我个人觉得有三个方面，一个大家知道现在银行普遍的盈利水平非常高，那么银行盈利之所以这么高，跟我们的利率没有市场化、有利差保护的相关性是非常强的。第二个就是说我们看到从这两年来由于通胀率也比较高，呈现了银行存款理财化倾向，大量的存款人他其实由于银行存在负利率，他把钱提出来购买理财产品，导致了银行的表外资产业务急剧扩张，那么为什么会买？就是因为你的利率水平存款利率水平低，商业银行没有办法自己调整，为了吸引客户只能发行这些理财产品。第三个原因我觉得跟我们的民间借贷的泛滥是有关系的，因为大家知道我们去年的民间高利贷非常盛行，其实这里面很重要的一个原因就是我们体内外的利益差水平相对比较大，我体内这块资金价格压得比较低，而体外的比较高，这样的话就导致大量的资金在做进行这种投机，那么也导致民间高利贷的盛行。所以说我想从这几个现实的方面来看，那么我们当前推动利率市场化，把价格放开，还是非常有必要的。

    现在很有必要放开这种利率的这种价格的市场管制。那么在去年我们地方的金融危机融资问题出现的时候，大家都说央行规定的这种贷款利率是一个体制内的利率，他们把货币比喻为一种特殊的商品，那么这种货币商品的价格应该是在体制内很低，在市场化很高的情况下，那么这一次周小川行长提出了一个是分步骤来推进利率市场化，您觉得应该是怎么样的一个步骤来推进？

    郭田勇：分步骤就是说利率市场化肯定从目前现在中国来看，很难在一夜之间马上完成。因为如果完全放开的话，我们没有做好前期的准备，商业银行没有做好一些适应性工作，有可能会引发一些金融风险，导致一些金融不稳定的情况。所以说我们要分步骤的展开，其中我觉得有几件事情是我们是比较重要的，第一个就是说在利率市场化如何推进上，那肯定是要先试点再全面推开。一个就是说采取什么样的试点方式上，比如说我也曾经研究过这个问题，曾经提出过比如说有三种方式可以试点，一个是按照金融机构来试点，比如说找一些公司治理比较好的一些中小商业银行做试点，因为中小银行出问题后，它影响的范围也比较窄。第二个就是说可以按照区域来试点，比如说有一些民间借贷比较活跃的地区，它的利率市场化的诉求比较强，这是一个。那么第三个是按照存贷款的种类来进行试点，比如说在存款利率上我们哪怕说哪个局某一种区县的这种存款先进行试点，那么这个是可以考虑，就是说从试点方式的选择上，我们要进行先试点再全面推广的方式。

    那么第二个方面我们讲就分步骤还讲什么呢？就我们要做好利率市场化前期的一些准备工作，就是在我们全面推开之前，我们知道一旦利率市场化以后商业银行自主定价，可能会存在一个银行利差急剧收窄的情况，那么这个时候有些银行经营就可能会出问题。所以我曾经讲过一个观点，恐怕建立存款保险制度是利率市场化一个前提，我们只有建立存款保险制度之后，通过它能保障好储户的利益，那么这样的话我再推开利率的市场化，即便银行出问题，储户利益能得到保障，那我利率市场化的后顾之忧就会被消除。当然我们还可以再谈一点，我也讲过其实我们也要看到利率市场化，其实跟我们放开金融机构的市场准入，这两个也应当是同步进行，就是我们未来在利率市场化推开的同时，我们金融机构的准入门槛也要降低，因为什么？如果说你利率市场化了，但是金融机构准入没有降低，那么金融机构的数量仍然是非常有限的话，我们也担心在这里面比如说一些大型的金融机构，反而可以采取一种相对的，利用其相对垄断的地位，比如说导致它的贷款利率水平不但没有降反而往上升的情况，这个是我比较担心的，所以我们还要研究在推开利率市场化的同时，我们应该发展中小型金融机构，这个也是要同步进行的。

    那么最后一个我想作为中央银行来讲，现在要研究一个什么问题呢？大家知道在利率没有市场化的时候，大家经常听到加息或者降息，中央银行直接用可以调控利率，就是说利率是作为中央银行一个货币政策工具而存在，那么利率一旦市场化以后，就中央银行没有办法来直接调整商业银行的存贷款利率了，而这个利率水平对中央银行又非常重要，那么中央银行他采取什么手段来进行调控？这个就面临一个利率市场化以后，央行货币政策它的这个工具库对工具的一个再次优化的问题，特别是选取一种什么样的利率作为新的央行调控的基准利率，并且保持它这个货币政策通畅，就会存在这么一个问题。

    所以说我们讲，央行为保持未来宏观调控和货币政策的有效性，也要对利率市场化展开以后，他怎么样采取新的调控工具能保证货币政策传导机制通畅，这个问题也要进行超前性的研究。