人民日报1月16日发表文章称，2011年的新股破发频度为史上最高，屡屡亏损彻底打破了持续多年的“新股不败”神话。沪市主板64只新股的平均发行市盈率为37.55，较主板市场平均20.06倍市盈率高出87.19%。

　　近两年新股上市后基本呈现单边下跌走势，上市前三月跌幅表现较缓，此后则加速下跌。中小板和创业板的新股在上市一年左右大多跌破发行价。

　　中证指数有限公司1月14日发布“2010—2011年新股发行及上市情况分析”报告。报告显示，2010年到2011年，市场总体处于震荡下跌态势，其间沪深两市合计上市新股628只，新股发行密度创近年来新高，但新股发行的“三高”和破发现象也格外引人关注。数据显示，“新股不败”的神话被彻底打破。

　　2011年，市场在总体下跌中的结构特征发生了变化。上证指数和沪深300指数分别下跌21.68%和25.59%，而中小板指数和创业板指数分别下跌30.35%和32.65%，跌幅显著高于主板指数。市场的市盈率下降明显，年末沪深300指数的市盈率降至12.6倍，已低于S&P500、FTSE100等世界主要市场指数的水平。上证50指数的市盈率降至11.2倍，接近历史最低。中小板和创业板的市盈率较上年末跌去一半，但仍在24倍和42倍的水平。

　　2010年和2011年分别有347只和281只新股在沪深两市上市。虽然早些年新股破发已有出现，但2010年和2011年的新股破发频度为史上最高。如果将新股破发定义为上市首日最低价低于发行价，2010年上市新股有32只破发，破发率为9.22%，2011年上市新股有84只破发，破发率29.89%。主板市场上市新股较少，破发率反而高些。两年来沪市主板上市新股破发率为32.8%，深市中小板为13.2%，创业板为21.6%。新股申购的屡屡亏损彻底打破了持续多年的“新股不败”神话。

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