《财经国家周刊》2012年第1期

　　中国股市20年，上证综指年线曾九度收阴。在刚刚过去的2011年，上证综指以-21.69%的跌幅被列为“A股史上第三大熊”，在全球股市中亦跌幅领先。深析成因，既有国际经济形势对中国宏观经济的复杂折射，也有历年积弊。

　　2012年，随着通胀形势的缓解以及国内经济“稳中求进”，主导市场走势的政策面和资金面等多重因素存在向好的可能。而对A股投资者来说，调整中的小行情或会出现，牛市期许未必非常乐观。

　　资本市场经历阵痛之际，作为行业主管部门的中国证券监督管理委员会迎来了自成立以来的第六位证监会主席——郭树清。

　　履新两个月郭树清频出新政，市场满怀一扫资本市场沉疴的期待。而这仅仅是一个开始，中国资本[4.25 0.00%]市场目前面临的各种复杂问题，注定改革之路不会是一条坦途。

　　路远且艰，但毕竟已在路上。郭树清在2011年12月30日股市收市后发出“对市场要有信心”之声，或许是在暗示，2012年，承载救赎任务的诺亚方舟将是我们自己。

　　拨开A股迷雾

　　中国股市没有反映宏观经济状态，却一味随着流动性的松紧而涨跌，表明货币政策与实体经济之间的传导机制，以及中国股市都还不完善。投资者期待中国股市能够真正成为中国经济的“睛雨表”和加速器

　　2012股市轮廓

　　2012年中国股市，或在调整中有小行情，但牛市期许可能过于乐观

　　资本新策压力

　　股市利益盘根错节，资本新策的推行，需在看清利益迷局和借口的基础上坚决推进，真正理顺资本市场的定价机制

　　解析郭树清

　　整肃市场秩序是典型的短期利空、长期利好，我们有必要为整治内幕交易的勇气喝彩，同时也应该为已现端倪的风险提醒