本报记者 陈美

　　高送转年年受到资金的青睐，但今年市场似乎却不爱高送转。高送转第一股东方国信（300166）自公布10转10派2元的分红方案后便遭遇两跌停，与此同时市场上诸多小盘股亦是纷纷露“熊态”。

　　对此，分析师人士认为，东方国信的两跌停反映了市场对其通过“财务游戏”推出高送转的不认可，因此投资者用脚投票。

　　1月13日，东方国信公告称，2011年利润分配预案为每10股转增10股派2元。自此，东方国信成为2011年第一家高送转的公司。数据显示，东方国信主营数据分析平台，前三季度每股收益达到0.81元，主营收入和净利润同比增长42%和42%。

　　对于这一看起来很“美”的数据，申银万国分析师钱红兵在接受记者采访时表示：“东方国信此次推出的高送转主要源于其通过高价发行时获得较好的财务数据，即目前公司每股公积金已达到12.76元。但如果看公司的业绩增长，东方国信的业绩增长仍然一般，没有超出市场太过预期。”

　　根据公司去年12月31日的公告，其2011年净利润约为5060.66万元—5904.10万元，同比增长20%—40%，折合每股收益1.24—1.45元，取中间值1.35元，按昨日东方国信收盘价计算，市盈率为41倍，依旧高于创业板平均32倍的市盈率。最关键的是，东方国信前三季度的主营收入和净利润同比增长42%和42%，全年才20—40%，显示其主营和利润增速呈现下降的趋势。

　　在钱红兵看来，新主席上台以后，监管的重点在于强制分红。“但公司最终用利润分红，还是用公积金分红，这就取决于公司未来的成长性的，并且东方国信为创业板公司，未来其业绩波动也可能会较大。”

　　另一方面，对于东方国信的两跌停，钱红兵还表示：“实际上，公司正式发布高送转前股价已经开始反映此利好。从走势上看，东方国信的股价先从之前的40元涨到50元，之后再上涨到70元，这明显已经过分反映了公司的诸多利好。因此，东方国信跌停是必然的。”

　　与此同时，记者注意到，包括航天证券、国信证券、民生证券在内的券商均下调东方国信的投资评级。

　　在公开信息上，记者注意到，一些机构早已在其推出高送转前离场。首先，在去年12月29日机构卖出2993.34万元，之后在1月5日又卖出了307.48万元。相比，机构的先知先觉，在1月12日买入的营业部无疑是最惨的。海通证券股份有限公司常州健身路证券营业部、光大证券股份有限公司上海中兴路证券营业部成为当日最大的买入营业部，而之后东方国信就出现两跌停。

　　对于未来东方国信的走势，有市场人士认为，短期该股仍然是继续下行，估计在东方国信第一次涨停板，即去年12月29日52—56元附近整理。而下一炒作点则可能要在公司实施高送转前才有望得到资金再次炒作。