央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 财经资讯 >

兴业证券:结构性风险加速释放

发布时间:2012年01月17日 11:36 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券网 | 手机看视频


评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

  周一沪深两市震荡调整,上证指数下跌1.71%,深成指下跌2.25%,创业板综指下跌4.95%,两市合计成交796亿元。行业方面,银行、石油、交运等相对抗跌,食品饮料、有色、电力设备等表现较弱。

  结构性风险加速释放。在年度策略报告《消耗-黎明》中,我们明确提示了中小盘股面临的结构性风险,并且估算了中小盘股若回到历史估值最低点、大盘股估值保持当前水平以及2012年企业盈利增长5%情况下上证指数点位约在2050点。可见,虽然指数下行空间有限,但中小盘股仍有20%以上的调整空间。从减持金额的结构上看,中小板的减持金额依然较高,2012年10月份以后,创业板公司将陆续进入全流通阶段,限售股解禁带来的心理冲击将提前反应,因此即便春节后中小盘股跌深反弹,但在熊市尾声的消耗战中,我们对中小盘风格持相对谨慎的态度。

  投资策略:“百团大战”看似是正规军作战,其实是大规模的游击战;看似是战役上的胜利,其实在战略上冒进、暴露实力,引发“扫荡”风险。配置上,首先是保存实力,然后才考虑获利。反弹初期,我们指出,如果仓位轻、怕踏空,则建议参与趁早,标的上选择“进得去出得来、跌得深、弹性高的品种”,如煤炭、有色、地产、券商、汽车、机械、建材、电力设备等。当前若投资者仍想参与反弹,建议选择“反弹幅度小”“进得去出得来”“估值低有安全边际”的品种,坚持“见好就收”“游击战”。而仓位较重的投资者则利用反弹的机会减仓、调仓。如果能耐得住短期的喧哗,可以不去博反弹,而以一种从容、淡定的心态,耐心寻找估值合理、中长期成长性明确的标的股票,耐心等待趋势性机会。如此,短期可以继续持有债券、现金、类债券“蓝筹”,包括金融、两桶油、交运、电力等行业低估蓝筹。(兴业证券研发中心)

热词:

  • 结构性风险
  • 小盘股
  • 兴业证券
  • 游击战
  • 标的股票
  • 估值
  • 仓位
  • 百团大战
  • 见好就收
  • 扫荡
  •