高档白酒逢节就涨的现象已经引起了各方关注。而围绕厂商提价的预期，市场各方的博弈也一直没停过。在2011年复杂的经济形势下，不少A股上市公司全年的盈利增长也只有个位数。相比之下，白酒企业利润的高增长令人羡慕，也吸引了不少业外资本的关注。

　　2000元成名酒新标杆

　　2011年下半年以来，中高端白酒的提价接二连三。2011年8月底，五粮液[30.22 -3.60% 研报]宣布从9月10日起对酒产品出厂价上调20%~30%。随后，洋河股份[119.00 -6.05%　研报]也发布公告称，决定从9月中旬起对“蓝色经典”系列产品的出厂价上调约10%。

　　终端市场的反应更为明显。不但茅台突破2000元大关，52度五粮液也从年中的880元，涨至目前的1109元。此外，跻身千元阵营的还有国窖1573和洋河梦之蓝等。相比之下，2010年零售价超过1000元的白酒(除去少数年份酒和特制酒)只有茅台。“像茅台这种名酒，你要买就早买，否则后面的价格还可能涨。”上海捷强烟酒连锁公司的一位王姓店长说。事实上，由于部分消费者担心名酒涨价而提前购买，更加助涨了高档白酒的“逢节必涨”风。

　　白酒营销专家舒国华[0.10 0.00%]认为，名酒涨价少不了经销商的哄抬。2011年12月，广东物价部门就宣布，由于珠海港[8.24 -2.02%　研报]华侨实业公司等经销商存在捏造散布茅台酒的涨价信息被处以50万元行政处罚。

　　不过，中国酒类流通协会秘书长刘员指出，最根本的原因还是供不应求。“其实，名酒不是这两年才涨的。2008年、2009年金融危机时，很多消费陷入低迷，而白酒依然表现强劲，显示这种上涨具有一定的刚性。”舒国华也表示。

　　由于产地存在限制，名酒的供应不可能爆发性增长，很多人呼吁从需求端入手平抑价格。国家发展改革委副主任彭森日前就表示，要抑制公款消费，进一步增加公共采购的透明度，促使一些过高的酒类品种消费及其价格降下来。

　　直营店能否破怪圈

　　2010年12月，茅台宣布提价决定，53度飞天茅台的出厂价上调20%至每瓶619元。与当前2000元左右的零售价比，有超过1000元的利润被渠道商赚走了。

　　舒国华分析，茅台面临两难：提价，可能进一步推高终端价格，这样一来不仅成为众矢之的，也会面临消费者流失、成长性被透支的困境；不提价，大量的利润留给经销商，对上市公司股东不好交代。“可以说，茅台面临的真正问题是缺乏对终端的掌控。”舒国华指出。为此，2011年12月末召开的茅台股东大会传出消息，未来公司将重点建设直营店，数量可能达到百家左右。

　　舒国华认为，直营店能够起到一定的平抑价格作用，但具体效果有待观察。刘员则表示，之前茅台曾对经销商开的专卖店发过限价令，但在实际执行过程中，一些专卖店表示“没有货源”，导致限价令没有发挥太大作用。“一两百家的直营店改变不了终端销售大局，但可以帮助茅台从渠道商手里回收一部分利润。”刘员认为。

　　事实上，开设直营店的思路让市场对于茅台的提价预期有所降温。2009年和2010年，茅台均在当年的12月中上旬宣布提价决定，而2011年这一幕并没有出现。

　　业外资本纷纷杀入二线白酒

　　不管茅台提不提价，2011年白酒业的大丰收已成定局。前三季度，洋河净利同比增长90%，茅台增长57%，五粮液增长42%，泸州老窖[35.23 -4.53%　研报]增长27%。

　　在2011年复杂的经济形势下，不少A股上市公司全年的盈利增长可能只有个位数。相比之下，白酒企业的高增长令人羡慕，也吸引了不少业外资本的关注。

　　例如，联想控股就相继收购了湖南武陵酒和河北乾隆醉，最近又被传出正在和山东的孔府家酒洽谈。海航则宣布控股贵州怀酒，并计划借地理优势将后者打造为白酒新贵。“从已披露的案例看，二线白酒是外来资本并购的首选。”中投顾问食品行业研究员周思然指出。这是因为，与一线白酒比，二线白酒的谈判能力较弱，但它们的成长性却不差。

　　门外汉酿酒，前景到底几何？“应该说，风险是可控的。因为白酒行业有自己的特殊性：不怕存货，酒越陈越香。不担心生产线折旧，窖池越老越好。”舒国华表示。

　　但他同时指出，酒的酿制需要一个过程，如果资本急功近利，追求速成就可能起到适得其反的效果。“随着大量资本杀入白酒业，产能迅速扩张肯定会对价格产生影响。一些品质管控不过关、又缺乏渠道优势的企业将被提前淘汰出局。”