农产品[10.43 -3.78%　研报]批发价格指数继续上行

CRB现货期货指数小幅反弹

-指标气象站

　　国内农产品批发价格指数与国际大宗商品价格本月以来均有所反弹。据农业部公布的数据显示，1月以来农产品批发价格震荡上行。截至1月17日，农产品批发价格指数收报198.40点，较12月31日的189.90点上升8.5个点，本周该指数延续了上行趋势。

　　国际大宗商品价格方面，尽管此前标普宣布下调包括法国和意大利在内的欧元区多国的债信评级，对大宗商品市场产生一定冲击，但是在美国经济稳定复苏以及中东地缘局势日趋紧张的背景下，国际大宗商品价格总体上仍然维持了反弹的格局。截至1月17日，CRB现货指数和期货指数分别收报481.37点和569.67点，其中现货指数与12月30日的482.01点基本持平，但期货指数较12月30日的563.00点略有反弹。

　　分析人士指出，临近年底，春节因素的扰动令国内农产品价格出现反复，短期来看农产品价格或还存在一定的季节性上涨动力。尽管国内粮食增产并上市补充供应，但受成本提高以及政策支持，粮价上涨趋势明确，此外预计节日需求的旺盛将推动猪肉价格的上涨。大宗商品价格本月有所反弹，一方面源于美国经济的稳定复苏，另一方面地缘政治的不确定性也给原油价格的上涨提供了动力。近期，伦铜等有色金属价格持续上升，表明全球资本对中国的投资需求有所期待，这也推动了A股中相关行业板块股票的持续上涨。中期来看，目前市场关注重心仍将更多地放在经济运行和宏观政策上，在经济持续下行的背景下，“经济底”何时出现将决定A股未来运行的趋势，投资或仍将成为2012年驱动国内经济发展的最大变数，在此基础上，低估值周期股的交易性机会或将持续。