费雪(财经评论员)

　　根据财政部近日发布的全年国有企业重要经济数据，国有企业2011年全年累计实现营业总收入367855亿元，同比增长21.5%；实现利润总额22556.8亿元，同比增长12.8%。

　　这一成绩乍看不错，利润总额占全部企业利润额超过40%比例。但从利润增速、利润率等指标看，国有企业继续落后于私营企业及外资企业。前11月份，国有及国有控股企业利润增长13.5%，远低于24.4%的整体利润平均增速。从资本报酬率来看，国企与私企、外企的差距更加突出。考虑到国企利润主要来自垄断型国企，加上国企几乎垄断了极为宝贵的信贷资源，这样的成绩单难以令人满意。

　　回首历史，国企改革可谓中国改革体系的重要一环。伴随着2008年以来的国进民退争议，国企治理水平的提高有目共睹。尽管有“公益国企”等新名词，但中国国企并非毫无竞争压力——中国国企业绩本身因官员升迁机制而面临各种考核。但许多研究已向我们说明，在竞争性领域，民企表现远超国企。进一步看，国企无论利润多高，其背后盈利能力仍旧令人费解。国企作为体制的衍生品，在地租、贷款等资源上，占据相当优势，更不用提及行业准入门槛及各种隐性、显性政府补贴。

　　透过国企盈利这面镜子，我们同样可以照见民企的生存境况。值得注意的是，财政部数据显示国有企业去年全年成本费用总额为348981亿元，同比增长22.4%，其中财务费用增长33.6%。这意味着在2011年，国企也面临融资成本大幅上升的问题。在近些年负利率以及信贷紧缩之下，国企一向占据中国信贷资源的绝大部分，而如今国企尚且如此，那么民企的融资境遇可想而知。

　　尽管中小企业在2011年难沐诸多政策春风，但根据全国工商联近期公布的《2011年中国中小企业调研报告》，我国中小企业提供了近80%的城镇就业岗位，纳税额占国家税收总额的一半左右。

　　更要紧的是，国企利润大幅增长，并不意味着老百姓有了更多的钱可花。利润并不等于财政部收入，只有企业在分红并上缴财政之后，国企效益才能转化为财政部收入。同时，财政开支并非全部用于民生支出，这在很大程度上取决于民生开支占财政支出的比例。恰好在这两方面，情况都不令人满意。

　　从分红角度而言，2010年以央企红利为主而形成的国有资本经营预算收入仅为440亿元，约占当年国企利润的2%左右；近期国务院决定统一提高央企国资收益收缴比例。但在调升之后，上缴分红占利润比例也很难超过利润总额的5%。同时，中国财政开支中用于与人民群众生活直接相关的教育、医疗、就业、社会保障、“三农”等方面的支出占财政开支的20.3%。如此算来，国企盈利或许只有大约1%直接用到了民生开支上。

　　由此可见，国企利润的好消息对一般民众价值几何。在国企分红没有更好的系统性方案之前，或许什么都没有。