受周末外围市场大幅反弹的带动，早盘上证指数一度高开。午盘后，在大盘蓝筹股走弱的带动下，全天上证指数保证震荡整理态势。截止收盘，上证指数报收于2331.14点，微涨0.03%，两市成交量为1268.5亿元，微跌1.57%。

　　从盘面来看，盘面上风格延续了上周五的小盘股占优的态势。中小盘上涨1.15%，创业板上涨0.95%，均显著高于沪深300指数下跌0.07%的市场的表现。而蓝筹股表现相对低迷，保险、地产、银行、电力等板块下跌幅度较大，拖累市场的表现。从行业表现来看，建材、供水供气、日用品、食品、化纤、化工等板块涨幅居前。我们认为，市场短期的震荡主要源于市场自身的技术性调整，毕竟近期市场反弹以来，以保险、银行为代表的前期反弹先锋到目前为止已经累计了一点的获利盘，在政策短期处于空档期的情况下，对市场形成了一定的压力。

　　我们认为，国内外经济与政策方面积极的变化为市场的反弹提供了良好的环境。首先，从国内来看，温家宝总理表示中国将通过欧洲金融稳定机制等工具帮助欧洲，为欧债危机的缓和提供了新的力量。其次，逆回购的延期短期内稳定了市场资金面的供需关系，也释放了央行放松政策的积极信号。最后，从国外来看，美国的经济数据持续偏好，无论是营建支出数据，还是近期的新增就业、失业率、工业订单、服务业采购经理人指数等数据，均显示美国经济受欧债危机影响的程度好于预期，且呈现温和的复苏态势。

　　从投资机会的角度来看，随着流动性的环比改善及风险因素的下降的到来，从流动性改善的角度建议关注保险、银行、证券、煤炭、有色、建材等行业；从基本面改善角度，建议关注种子、农药、化工、核电等板块。（湘财证券研究所）