周三，A股市场出现了峰回路转的走势。量能持续放大，有色金属股一马当先，驱动上证指数触摸下降通道压力线的2350点。那么，这是否意味着A股行情将从超跌反弹升级为新一轮弹升行情呢？

　　短线K线形态、量价配合等技术指标的确较为乐观，但大盘仍然难以迅速切换至新一轮升势的模式。主要是基于两个因素，一是虽然全球发达国家在量化宽松，美元也有进一步疲软的走势。但A股所面临的资金面环境仍难有大的腾挪空间，近期油价的再度上调就说明了输入性通胀的压力依然存在。与此同时，2008年下半年以来的宽松政策所带来的过剩资金仍然在推动着食品价格在高位运行。所以，进一步的宽松政策显然是难以出台的。也就是说，推动去年下半年以来的调整行情的货币政策背景依然未有根本性的改变。而货币政策背景难以改变，其实也就意味着在货币政策背景上的股市运行趋势难有实质性的改变。

　　二是我国产业政策的转向态势仍然清晰可见，在此背景下，不仅仅房地产的调控政策难以迅速改向，而且还意味着我国对资源的需求也在减缓，近期来BDI航运指数的急跌就是最好的说明。在此背景下，资源股，尤其是有色金属股的下游需求并未有根本性的变化，所以，近期资源股的上涨更得益于市场预期的改变，而不是基本面的质的变化。更何况，预期的改变基础也存在着诸多不确定性，既如此，大盘转势也具有较强的不确定性。

　　所以，笔者仍然倾向于2350点一线仍将反复，甚至不排除上证指数在本周四有所调整、反复的可能性。只是由于近期市场的主流资金的确比较从容，能够将指数玩弄于股掌之中，所以，也不宜过分悲观，个股的活跃度以及可操作性依然乐观。