新时代证券2月13日发布的研究报告指出，2011年国电南瑞（600406）实现营业收入46.6亿元，同比增长87.75%；归属于母公司净利润8.55亿元，同比增长80.12%；实现基本每股收益0.81元。2011年公司业绩超预期增长，主要是由于订单数额大幅增加。

　　研报认为，公司新能源业务有望成为业绩新增长点。2011年公司积极参与新能源业务，完成了国家风光储输示范工程、山西风电等重点项目，我国计划到2020年风电装机达到1.6亿千瓦、建成8个大型风电基地，实现风电的集约开发和规模外送，以及集团光伏相关业务的带动，公司的新能源业务有望成为公司新的利润增长点。

　　研报预计公司2012-2014年摊薄后EPS分别为1.30元、1.98元和2.71元，考虑未来智能电网投资明确以及公司在行业内的龙头地位，未来有望实现持续增长，给予“增持”评级。

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