随着昨日SST华塑复牌公布股改方案并最终跌停，未股改股再度浮现在了投资者面前。公开信息显示，截至目前两市未实施股改的S股还有8只。这些个股的命运究竟怎样，投资者能否从中寻找相关机会呢？

　　SST华塑重启股改

　　股民不买账遭跌停

　　曾于去年12月10日宣布重启股权分置改革的SST华塑昨日披露了股改说明书。公司表示，经多次和控股股东及其他非流通股股东沟通，决定以2008年1月14日公司所公告的股权分置改革方案继续推进股改。

　　SST华塑此次股改方案为，公司以现有流通股本1.51亿股为基数，用资本公积金向全体流通股股东定向转增股本，非流通股股东持有的非流通股份以此获取流通权。按照说明书，在本次股改方案实施股权登记日登记的流通股股东，每持10股流通股将获得4.15股转增股份，相当于向流通股股东每10股直接送1.32股。转增股本后，公司总股本增加至3.13亿股。自方案实施完成后首个交易日起，公司的非流通股份即获得上市流通权。

　　令投资者失望的是，SST华塑本次拿出的股改方案与公司2008年的股改方案如出一辙。值得一提的是，由于当时市场普遍的股改方案都在10送3以上，SST华塑的方案因对价过低而遭到流通股东反对，方案未获通过。时隔四年，不变的股改方案自然难以得到投资者的认同。复牌当日，SST华塑股价开盘即被甩在跌停板上。盘中虽然一度打开跌停，但最终仍旧倒在跌停板上。与此同时，资金开始疯狂甩卖，全天合计成交2.37亿元，换手达到了13.47%，创出了2007年8月以来的单日最大成交。

　　8只S股成“剩宴”

　　关注其中机会

　　未股改股，即S股，也就是股改“钉子户”。记者统计，目前仅剩8只S股，而这当中尚在交易的只剩下7只，分别是SST中纺、SST天海、S佳通、S仪化、S上石化、S前锋和S*ST华塑，堪称稀有品种。那么，这些S股命运如何，二级市场是否还有机会呢？

　　同ST板块相似，S股的吸引力也在于其身上可能发生的“故事”，作为A股市场上股改的“小尾巴”，这些个股不仅存在着股改红利的乐观预期，还有股改重组，或借壳、或整合后“乌鸡变凤凰”的巨大诱惑。从上述7只S股公开信息显示的流通股股东的结构看，多只基金和保险理财产品重仓。

　　具体来看，中石化子公司S上石化与S仪化一直最受市场关注。这两只个股早在2006年10月就一起披露了股改方案，但却先后两次因对价太低而遭到了绝大多数流通股股东的否决。从此，这两家公司股改无新动向。但从公开资料来看，均被多只基金重仓；S前锋也是一只备受关注的S股。早在2006年11月就披露重组方案，首创证券注入上市公司后，公司很快就提出了股改方案，还曾一度提振股价上涨了700%。然而，该方案自上报审批后，一直“石沉大海”，截至目前也没有有效的信息。不过，近期走势强劲，二月以来股价涨幅已经接近16%；此外，SST中纺、S佳通和SST天海目前尚未披露股改方案。

　　分析师指出，随着监管部门对借壳重组、适用与新股发行趋同的高标准，目前S股的投资环境已发生变化，投资者不宜重仓参与，仅可以做适当配置。

　　本报记者 刘泰山