周末偏负面利空消息较多的情况下周一大盘表现较好，对信贷数据不达预期以及芜湖地产政策出尔反尔等的态度较为平缓，低开后高走的震荡走势显现出市场的人气较稳定，对负面消息的消化比较好。权重股保持平稳是关键因素，地产金融等权重股基本上维持了人气，而权重股搭台的同时小盘股唱戏比较活跃，电子板块表现特别突出，眼球效应较好，个股大订单激发人气而拓展至整个板块的力度有所显现，但从海外刺激因素和超跌反弹两个角度来看其持续性不一定很好。这和前期的活跃板块表现应该是相似的。

　　从市场活跃程度来看，尽管还保持较好的活跃度，板块轮动频繁的主要动因应该还是在于场外资金且战且退的行为和场内资金自救相应和，中小板和创业板超跌个股是近期的热点，这其中有部分年报高送转预期的个股存在，但不乏背后大小非面临解禁或已经解禁后的诉求。因此，热点持续性较差，可操作性也不强。

　　宏观数据敏感期暂时告一段落之后，权重股可能重新归于沉寂，股指继续反弹的动力不强，而超跌股的活跃度却可能延续、板块轮动格局维持，市场由此可能进入食之无味弃之可惜的阶段。（海通证券研究所）