评构机构穆迪表示欧元区的宏观经济前景存在不明朗因素，担心政府承担风险的能力减弱，下调其中6个国家包括西班牙、意大利及葡萄牙等的主权评级内地股市回落，不利港股表现，恒指低开42点於20800点水平上落本地蓝筹股陆续公布业绩，恒指暂欠缺方向，走势上，大市於10天线上方约20800点水平徘徊，阻力留意波幅顶部约21000点的250天线，支持参考约20300点上方的20天线

　　面对较窄幅偏软的市况，看好的投资者，可留意恒指牛证60325，收回价20200点，行使价20000点，2012年8月到期，杠杆25.73倍，兑换比率10000兑1看淡的投资者，可留意恒指熊证60050，收回价21200点，行使价21400点，2012年8月到期，杠杆30.21倍，兑换比率10000兑1窝轮选择方面，看好可留意恒指购15381，行使价20900点，2012年3月到期，实际杠杆15.61倍，引伸波幅24.46%另可留意恒指沽16482，行使价19900点，2012年4月到期，实际杠杆11.62倍，引伸波幅27.37%

　　请参阅网站www.cswarrants.com

　　《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪 》

　　免责声明：笔者为瑞士信贷(香港)有限公司的代表 ，并身为证监会持牌人，并无持有相关上市公司的任何财务权益本文内容仅供参考，并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失牛熊证备强制赎回机制而可能被提早终止，届时(i)N类牛熊证投资者将不获发任何金额；而(ii)R类牛熊证之剩余价值可能为零过往表现并不反映将来表现投资前，投资者应了解风险，并谘询专业顾问及查阅有关上市档瑞信之联属公司为结构性产品之流通量提供者，亦可能是唯一报价者本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。评级机构穆迪宣布，将意大利、葡萄牙等国家评级下调，其中西班牙评级更一次过被调低两级，虽然希腊国会通过紧缩措施，曾经令欧元兑美元略为回升，但受评级被建消息拖累，欧元升势无以为继，回落至1.32水平以下

　　市场对希腊的忧虑虽然略为消减，但继希腊後，葡萄牙及西班牙等国家可能亦有寻求援助的必要，欧元在希腊消息刺激短暂回升後，或有机会受负面消息重新回套

　　投资者或可考虑以外汇轮作外汇走势的部署如认为欧元或会回落，相对看好美元，或可考虑欧美沽10142，行使价1欧元兑1.20美元，12年6月到期，实际杠杆18.0倍，引伸波幅17.4%如看好欧元有望反弹、相对看淡美元，或可考虑欧美购10150，行使价1欧元兑1.52美元，12年12月到期，实际杠杆14.9倍，引伸波幅14.4%

　　免责声明：本资料由法国巴黎银行香港分行刊发，其并不构成任何建议、邀请、要约或游说买卖结构性产品结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失有关资产过往表现并不反映将来表现投资者应仔细查阅结构性产品之相关风险及自行评估风险，并在有需要时谘询专业意见投资者应阅读基本上市文件（包括基本上市文件附件）及补充上市文件内有关结构性产品的所有详情法国巴黎证券（亚洲）有限公司为结构性产品之流通量提供者，亦可能是其唯一市场参与者法国巴黎证券（亚洲）有限公司、法国巴黎银行香港分行及其联属公司均不对结构性产品: (i) 能否於预定上市日上市; 及(ii)其上市後之流通量，作出任何声明或保证。