上周股指整体维持震荡格局，沪深两市均小幅收阳。沪指周线收于2357.18点，微涨0.22%，深成指周线收于9615.34点，涨0.25%，两市合计成交7470亿元，较上周释放不到一成，市场已连续两周处于胶着状态。不过，周六央行下调存准率这一举措有望终结这一状态，大盘走势将渐趋明朗。

　　2月18日，央行突然宣布从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，预计此举将向金融系统释放资金4000亿元左右。这是2012年以来存准率的首次下调，也是货币政策确立“微调预调”基调后，继去年11月30日下调存准率后，央行的第二次下调行动。我们有理由相信存准率已经打开了下调通道，未来货币政策“预调微调”基调将保持不变，流动性的改善将利于大盘中期趋势向好演变。

　　从技术面上来讲，此前几周我们指出沪指正运行在去年4月份3067点以来所形成的下降通道中，2350点一线是否能被有效突破，将对后市股指的发展十分关键。随着此次下调存准率消息的公布，大盘走势渐趋明朗，沪指有望彻底摆脱2350点一线的压制，不排除未来股指还存在一个对下降通道突破后的技术性回抽确认的动作。因此，预计股指本周将演绎出“先扬后抑”的走势。短线投资者本周将迎来更多操作机会，而中线投资者则可等待大盘未来回抽、确认突破的有效性后再适当增加仓位。

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