在获母公司提出全面收购要约下，阿里巴巴（1688.HK）昨日复牌后股价飙升42.7%，认购窝轮涨幅更为亮丽，其中最高一只升幅4.5倍。有分析认为，阿里巴巴私有化在港挂牌的子公司，系为集团整体上市热身。

　　阿里巴巴（1688.HK）在21日晚间公布，阿里巴巴集团向董事会提出私有化要约，以每股13.5港元的价格回购上市公司约26%的股份，一旦私有化成功，阿里巴巴所有股份将被注销，将立即向港交所申请退市。

　　阿里巴巴集团董事局主席马云表示，将阿里巴巴私有化，可让集团免于承受拥有上市子公司所面临的压力，能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为公司的股东提供一次具吸引力的变现机会，而不必较长时间等待公司完成转型。

　　马云称，在国际国内严峻的经济大环境，特别是中小企业也面临原材料、汇率、劳动力成本等巨大压力下，B2B的业务模式面临着巨大的挑战，需要加快转型和升级。

　　回购价远超市场预期

　　公告显示，阿里巴巴集团给出的最终回购价，为每股13.5元，较2月9日停牌前最后60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%，比最后10个交易日的平均收盘价溢价55.3%。远超此前市场预期的20%至30%。

　　根据核算，如果这次私有化成功，阿里巴巴集团预计将耗资近190亿元。而阿里巴巴在2007年上市时，总募资金额约为130亿元。有关的公告指出，阿里巴巴打算通过新的外部融资及手中已有的现金，来筹措私有化所需的资金。

　　为整体上市做好准备

　　有分析估计，阿里巴巴私有化与雅虎交易有关，为的是「合理避税」。但阿里巴巴的公告称，这次私有化与雅虎交易没有相关性，也不互为前提。亦有分析认为，阿里巴巴私有化，与其股价长期被低估有关。交银国际研究部研究员谷馨瑜表示，阿里巴巴上市后，股市一直表现不俗，但近年阿里巴巴宣布要转型后，股价比较低迷。她认为，阿里巴巴上市后，经过几年的发展，今次以每股13.5元收购，跟IPO看齐，价钱很合理。

　　谷馨瑜估计，阿里巴巴私有化和雅虎交易有关，也为阿里巴巴集团未来上市做好准备，相信阿里巴巴未来业务也会继续转型，包括在会员收费模式和提供增值服务等方面。

　　190亿资金已筹集到位

　　据透露，阿里巴巴集团此次用于回购股份的大约190亿港元资金目前已经全部筹集到位。与此同时，公告中也证实了近日外界传言「阿里巴巴向6家银行融资」的消息。据知情人士透露，阿里巴巴目前从上述银行获得的贷款为30亿美元，其中一大部分用于收购阿里巴巴股东的持股。阿里巴巴2007年在香港发行股票集资17亿美元，当时改写2004年谷歌上市以来互联网最大的IPO规模。