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齐鲁证券日前发布上海绿新(002565)公司研报。研报指出,公司2011年实现营业收入、净利润同比增长30.17%、31.58%;全面摊薄每股收益为0.64元,低于预期,主要原因是毛利率下降。2011年公司综合毛利率为22.11%,同比下滑了1.56个百分点,其中非主营业务毛利率15.09%,同比下滑4.59个百分点(其收入占比达到了9.89%)。公司业绩增长的主要来源为主营业务市场的开拓,2011年在西南和华南地区较快的增长成为主要贡献。此外,公司期间费用率趋于下降。
齐鲁证券表示,公司后期增长动力有三方面:一是烟草行业结构调整,主要客户扩张,可消化公司产能;二是应用新领域的拓展;三是外延式并购。预计公司2012年、2013年每股收益为0.86元和1.03元,维持“买入”评级。
(《证券时报》快讯中心)