进入2012年以来，A股市场节节攀升，大盘已经连续两个月出现上涨。不过，随着市场环境逐渐回暖，当初刺激指数反弹的增持效应正在消退，2月份上市公司公告增持规模仅5.01亿元，创下了近十个月的新低。与此同时，剧烈的套现冲动刺激上市公司公告减持额升至42.22亿元，为同期增持额的7.43倍。

　　从年初的2199.42点，到2月29日的2428.49点，今年以来A股市场累计反弹了229点，年初央企二度大规模增持起到了积极的作用，不仅大盘持续反弹，成交量也明显回升。在收获“红二月”的同时，数据统计显示，股东的态度发生了明显转变，增持行为大幅减少，套现压力骤然增大。

　　2月，15家公司披露了股东增持股份的信息，累计增持股份8553.61万股，按照交易平均价或期间股票均价计算，增持金额合计为5.01亿。与之相比，吹响二度增持号角的今年1月份，公告增持额高达25.19亿元，2月份环比降幅为80%。

　　从规模来看，2月份增持额不仅降至汇金出手“唱多”以来的低谷，也是自2011年5月以来的单月新低。市场人士指出，股东增持行为是市值管理的重要手段之一，策略的调整应该取决于价值是否存在低估。而目前A股公司股东增持存在着短期化的现象，“跌了买，涨了看”的现象十分普遍，这并不利于市场环境的稳定。

　　与增持“退潮”相比，上市公司股东减持行为骤然增多。统计显示，40家公司披露了股东减持信息，累计减持股份3.57亿股，套现金额合计为42.22亿元，为同期增持额的7.43倍。从近几个月的数据来看，2011年11月以来，单月公告减持金额分别为88.04亿元39.35亿元19.25亿元和42.22亿元。可以发现，市场表现的强弱成为了套现规模的风向标。随着股价的上涨，大小非股东获利了结的意愿明显增强。

　　与股东增持出手“谨慎”相比，上市公司遭遇减持的力度更加猛烈，仅公告减持规模逾亿元的就多达10家。

　　天山股份（000877）ST申龙（600401）广电电气（601616）是公告减持规模前三位的公司，金额分别为7.45亿元5.46亿元和4.69亿元。它们的共同特征是：均属于小非股东减持，并且套现又快又猛。

　　总体来看，在年报业绩增速放缓的预期下，流动性是影响A股市场走势最主要的因素，在减持“抢滩”增持“退潮”的影响下，市场将面临资金压力的考验。