大盘上周维持强势震荡态势，虽然大盘在2500点下方稍事休息，但是绝非行情的终点，强势特征明显，周K线连收七阳，个股行情活跃。作为传统的强势月份，3月份两会前后的上涨动力来自于多个层面，既有两会期间期待资本市场制度改革提升投资价值，也有开工旺季到来经济景气上升预期，还有年报公布高峰期催生个股业绩浪行情的到来。具体分析可以从以下几个重点分别阐述。

　　首先，两会期间政策偏暖是主基调，有助于产生新的投资热点。从现阶段两会代表的关注点看，制度改革仍然是热议重点，而资本市场制度改革推进将会提升股市投资价值。全国政协委员、中央财经大学教授贺强日前公布了两会期间的六大提案，其中改革股票发行制度的提案受到市场最大关注。证监会主席郭树清推出鼓励分红、严格退市制度等改革措施，并就打击内幕交易、发行体制改革、长期资金入市、投资者保护、提倡价值投资等话题发表了一系列言论。相信两会期间围绕郭主席的改革措施仍将展开热烈讨论，随着讨论日趋深入，未来资本市场改革进程将会进一步加速。当然，关于地方养老金入市是否合适会有较大分歧，但是从中长期趋势看，养老金入市没有悬念，但是前提条件依然是股市制度是否完善与健全，是否适合养老金这样的风险厌恶型投资者参与。从历史经验看，过去三年两会期间股市都是上涨为主，目前股市处于历史低位，上涨的概率应该更大，有助于两会行情的延伸。

　　第二，经济数据彼此虽有打架现象，但是见底回升日渐明显，对股市上涨形成基本面支持。日前公布的2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，较上月回升0.5个百分点，连续第三个月回升，并创下5个月新高，显示当前市场需求有所扩张，生产经营活动趋于活跃，制造业经济整体呈现“稳中趋升”态势。从分类指标看，2月PMI产成品库存指数为50.5%，较上月回升2.5个百分点，但从季调后的趋势项数据来看，未来随着企业去库存脚步的加快，企业的库存压力将进一步减缓。2月PMI新出口订单指数为51.1%，较上月大幅回升4.2个百分点。美国1月份进出口数据显示内需放大，结合美国失业结构来看，美国经济进入良性循环，未来美国经济的复苏必将进一步带动中国出口的好转。PMI指数预示经济回暖，但是从2月新增信贷数据萎缩、发电量数据下滑以及行业景气度低迷等经济数据看，经济回升趋势并不明显，数据之前有一定差异。但是随着3月份新项目开工旺季到来，尤其是房地产市场回暖，我们预计经济仍将维持逐步回升态势，支持股市持续上涨。

　　第三，大盘蓝筹股年报业绩浪值得期待，低估值品种继续成为大盘上涨的主要推动力。近期市场轮番上涨，1月份以大盘蓝筹股为主，2月份以超跌中小盘题材股为主。进入3月份，我们认为大盘蓝筹股有望重新积聚做多动力，再度引领大盘上攻2500点。随着郭树清主席改革新政逐步实施以及倡导蓝筹股投资价值，蓝筹股的投资价值开始受到投资者重视。在年报公布高峰期，蓝筹股有望掀起业绩浪，推动行情向纵深发展。近期地产股受到银行信贷松动影响，再次集体大幅飙升，极大地鼓舞了投资者信心。券商、有色、煤炭等也都结束调整重拾升势。我们认为房地产行业虽然难言政策全面放松，但是针对首套房的差异化信贷政策仍将推动房地产市场回暖，进而推动相关行业景气度上升，成为大盘上升的发动机。

　　根据以上分析，我们仍然维持看多的观点不变。大盘在2500点下方经过一周左右的蓄势整理之后，有望对2500点发起进攻，反弹行情开始渐入佳境。在投资策略上，建议增持地产、券商、建筑建材、机械、商业零售等。从短期看，三四线地产股、券商股具有较强的爆发力，可以积极参与。