深交所将深化适当性管理，为资本市场稳定奠定微观基础

　　本报讯 深交所14日启动“3·15”投资者服务周活动。深交所总经理宋丽萍当日表示，创业板市场盲目跟风炒作现象仍然突出，个人市值占比和交易占比在深交所三个板块中最高，分别达到66%和90%，2011年个人投资者亏损面也是三个板块中最高的。这表明适当性管理在引导理性投资、保护投资者方面的作用还没有充分发挥出来，适当性管理任重道远。

　　宋丽萍表示，近年来全球经济一体化使得许多过去孤立的风险事件，极易演变为系统性风险，“黑天鹅”事件频出，资本市场更是首当其冲，波动性加大。我国资本市场还有一定特殊性，个人投资者直接参与度高，投资者群体数量庞大。因此，深化适当性管理显得尤为重要，通过将风险在不同类型的投资者中合理配置，可以极大增强资本市场对外部冲击的缓冲能力，为提高资本市场稳定性奠定坚实的微观基础。

　　宋丽萍认为，深化适当性管理应坚持三个方向。一是加强分类管理，要在客户分类基础上，有针对性加强对不同类别客户的指导和管理。二是适应客户需求，以客户需求为导向加大产品开发力度，丰富适当性管理的产品工具箱，做到能提供合适的产品给合适的投资者。三是细化制度落实，结合客户特点，不断提高风险揭示的有效性和针对性。

　　宋丽萍说，我国资本市场以个人投资者为主的格局将维持相当长的时期，深交所将与中国证监会、证券公司一起，不断深化适当性管理，以此为契机，推动构建以投资者为导向的市场服务体系。 金迅